又见外资大手笔加仓A股，暗示着A股跌不下去了？

  昨日，是沪深港通复活节后的首个交易日，在沪深港通重新交易的背景下，外资继续呈现出积极买入A股的热情，且单日净流入规模超过百亿，成为了近期外资单日净流入规模最多的日子之一。

  近年来，外资习惯于买买买的动作，对A股市场的青睐度很高。或许，出于全球资产配置的考虑，作为全球第二大经济体，外资没有理由不增配A股优质资产，这也是享受中国经济持续发展成果的体现。除此以外，这些年来外资的持续加仓，很大程度上看好A股市场的投资前景以及中国经济良好的发展预期。

  截至目前，中国股市的平均估值仍处于历史估值底部区域，沪市13倍左右的平均市盈率属于A股市场历史中比较安全的估值水平。与之相比，欧美股市仍处于加速去泡沫化的过程，且经过了短期的快速反弹之后，欧美市场的估值并不便宜，A股及港股市场的估值优势更为明显。

  超过百亿的净流入规模，暗示出外资对A股市场的偏爱。在恢复交易首日，外资依旧延续了之前买买买的策略，且罕见出现了大手笔加仓的动作，说明当前2800点附近的A股市场，确实具有一定的投资吸引力。

  今年一季度，全球经济以及全球股市经历了最糟糕的表现时间段，料随着全球一季度经济数据的陆续出炉，可能经济下滑压力并不轻，甚至可能会从一定程度上影响到全球金融市场的估值水平，乃至重构全球市场的估值体系。

  但是，在经济下行、股市估值攀升的预期下，全球股市却开始出现触底回升的走势，跌势并没有因此加剧。与此同时，作为新兴市场的中国股市，也并未创出调整新低，而是选择在2700点至2800点区域反复筑底，如今又见外资大手笔加仓A股，或多或少暗示出A股市场已经开始跌不下去了。

  从短期的角度出发，在全球经济发展不明朗以及疫情发展形势严峻的背景下，可能会延长A股市场的筑底周期，而且在流动性优势有所减弱的影响下，市场底部震荡的需求也愈发强烈。但是，从中长期的角度出发，中国经济以及中国优质企业的发展潜力很强，在经济受到冲击的背景下，企业可以快速适应新的发展环境，当经济有所恢复之后，企业的盈利回升速度却非常快。作为股票市场，更多炒作的是一种预期，在这一轮下跌行情中，我们可以发现优质股票的下跌空间比较有限，实际上说明了大资金非常看好这类企业的复苏回升力度，并相信这类企业的盈利能力很快得到实质性恢复，市场依旧给予良好的估值定位。

  此外，从外部环境分析，美联储大力度刺激经济，为全球经济释放出宽松流动性的预期。这些年来，虽然国内央行的政策独立性有所提升，但仍然会或多或少受到全球货币政策的影响，在全球流动性相对充裕的环境下，对资金敏感性很强的股票市场来说，自然属于利好的因素，在流动性相对宽松的前提下，若二季度之后的经济开始出现触底回升的表现，那么对全球股票市场又是一次积极的提振。