投资者应该如何回避上市公司任性停牌、长期停牌的风险？

  A股市场存在不少的黑天鹅问题，而有些投资风险往往具有突发性、不可回避性等特征。然而，在实际操作中，投资者更需要加以谨慎，否则很容易踩中股票投资过程中的投资陷阱。

  实际上，对于A股市场而言，如股权质押平仓风险、流动性危机、业绩变脸风险等，往往也是A股市场中比较常见的投资风险。但，除此以外，仍有一种投资风险容易被投资者所忽略。具体而言，那就是上市公司任性停牌、长期停牌的风险。

  在实际情况下，当上市公司发布因筹划重大资产重组而停牌的事项时，投资者往往会抱有非常高的预期。究其原因，主要在于上市公司可能存在乌鸦变凤凰的预期，一旦重大重组得以落实，那么股价腾飞也就是大概率的事情了。但是，世界上很少有如此美好的事情，而纵观这些年来任性停牌或长期停牌的上市公司复牌后表现，往往并不如人意。更有甚者，因停牌期间市场环境出现了大幅波动的表现，而导致复牌后股票价格的大幅补跌，投资者也因此承受着巨大的投资亏损压力。

  有时候，对于任性停牌或长期停牌的上市公司而言，往往并非真正意义上的筹划重组或筹划相应的重大事项，而更可能借助停牌的名义维护自身的权益。

  具体表现为，当上市公司股价发生非理性下跌的时候，上市公司往往会采取任性停牌的举措来回避股价继续下跌的风险。实际上，对于上市公司而言，若大股东之前采取了股权质押的举措，且整体质押率偏高，那么在股价持续非理性下跌的过程中，难免会发生局部系统性风险，甚至导致上市公司控股权丢失的风险。此外，如果上市公司深陷股权争夺的风波，那么在大股东无力增持的前提下，通过长期停牌的方式不断抬升对手的成本压力，或许也是一种比较常见的方式，但对于这种任性停牌、长期停牌的举措，往往会影响到投资者的切身利益。由此可见，对于投资者而言，当面对上市公司的停牌现象，更需要保持理性，并尽可能回避上市公司任性停牌、长期停牌的风险。具体而言，笔者有几个小建议给到投资者，也是可以尽可能降低投资者投资停牌股的投资风险。

  其中，对于以往存在频繁停牌现象的上市公司，应该尽量回避。究其原因，对于过去很长一段时期内，上市公司发生频繁停牌的现象，往往意味着上市公司更可能借助停牌的名义维护大股东自身的权益，而所谓的停牌，并非具有实质性的内容，反而可能会对投资者的切身利益构成冲击。因此，对于以往曾经发生频繁停牌现象的上市公司，未来发生再次停牌的可能性还是非常高的，这也是值得投资者回避的投资风险。

  再者，多把投资眼光放在被MSCI纳入的股票名单身上。实际上，对于MSCI而言，也是非常反感上市公司任性停牌、长期停牌的问题，而对于上市公司的停牌举措，往往容易扰乱市场的正常运行秩序，且会影响到海外投资者的投资决策，影响到最终的资产投资配置结果。退一步来说，如果已被MSCI纳入的股票存在任性停牌、长期停牌的问题，可能就会被MSCI除名，其代价成本还是非常高的，而对于被MSCI纳入的股票名单，整体投资安全性会更高一些，发生任性停牌、长期停牌的可能性也会更低一些。

  此外，远离问题股、垃圾股以及被证监会立案调查等股票。

  事实上，对于任性停牌、长期停牌的问题，在A股市场中频繁上演。然而，纵观A股市场的表现，停牌问题多发生在问题股、垃圾股以及被证监会立案调查等股票身上。其中，问题股容易受到市场舆论的积极关注，但凡涉及到一些敏感消息，上市公司往往需要停牌澄清，或停牌很长一段时期回避舆论风险。至于垃圾股，则往往存在业绩变脸、经营整顿等问题，而上市公司为了赢得更多的喘息时间，更热衷于采取长期停牌的方式，但此举却容易影响到投资者的切身利益。此外，对于被证监会立案调查的上市公司，潜在的投资风险不少，一旦被确认存在信息违法或违规造假等问题，则可能存在终止上市的风险，而此时此刻的停牌，可能会面临复牌后大跌的风险。因此，对于投资者而言，更需要尽可能回避这些存在问题的股票，降低任性停牌、长期停牌的投资风险。

  上市公司任性停牌、长期停牌现象，或许会在不久的将来获得实质性的解决。但是，作为一名精明的投资者，更需要做好提前准备，尽可能回避相应的投资风险，而在股票市场中，保护资产安全还是首要条件，而投资者需要做好的功课也是不少的。