10月1日美股开盘前，嘉信理财(Charles Schwab Corp.)表示，将取消所有移动和网络交易渠道在美国或加拿大交易所上市的股票、ETF和期权的佣金。

此消息一出，美股券商股闻风丧胆，尤其是本土券商，表现十分糟糕。其中，亚美利交易（AMTD）暴跌25.76%，亿创理财暴跌（ETFC）16.43%, 而始作俑者——嘉信理财（SCHW）跌幅也高达9.73%，一夜之间总市值蒸发了350亿元。

为什么要取消佣金？

要说嘉信理财将取消佣金，其实也是被"逼破"的。早在2015年，"罗宾侠"APP在美国交易市场上率先推出了"零佣金"服务，而靠着这个服务，罗宾侠在美国迅速崛起，还渗透到了澳大利亚、国内等国际市场，吸引了众多明星投资机构纷纷投资，目前估值56亿美元。

"罗宾侠"对美国券商的经纪业务造成的冲击终于逐步蔓延。上周盈透证券表示，将推出新的免佣金交易应用程序IBKR Lite，而在其还没有发布之际，嘉信理财就宣布了这个"零佣金"的决定。

可见，其实也不是券商们自己想取消佣金的，完全是竞争之下，不得不去做的事情。

不收佣金 券商怎么赚钱呢？

美国券商的这一举动，不仅让本土券商股大惊失色，同时也令大洋彼岸的国内投资者瞠目结舌，尤其是对佣金比较熟悉的投资者都在纳闷儿:不收佣金，美国证券公司怎么赚钱呢？

其实，美国证券公司的收入不仅仅靠佣金，主要是其他中间收益。比如以做佣金业务为主的罗宾侠，人家的收入来源于客户账户中部分现金的利息，高级会员的月费，杠杆交易的利息费等。而除了这些，还有电话下单费，以及高频交易中间费用等。

而嘉信理财又是如何赚钱的呢？其实嘉信理财是最不靠佣金和管理费赚钱的，他们的收入来源主要是投资顾问服务费。

所以，其实此次嘉信理财将取消佣金，与其说是被逼的，还不如说是战略的选择，通过取消佣金，舍去这个并非主要赚钱来源的业务，提升自己的竞争力，吸引更多的客户。这一招，就如同商超搞的一元促销来吸引客流是一个道理。

对国内券商有何影响？

与美国券商很少靠交易佣金赚钱不同，国内券商的经济业务依然是其主要收入来源。

2019年上半年，131家证券公司代理买卖证券业务净收入444亿元，占营业收入的比重为24.81%。而2008年，107家证券公司全年实现代理买卖证券业务净收入占营业收入的比重为70.5%，直至2017年券商代理买卖证券业务净收入首次跌破30%。

我们看到，券商经纪业务从十年前的占比百分之七十，萎缩至现在的不足三成，可以说结构优化了很多，但是依然是券商的主要收入来源。而这个主要收入来源，也基本决定了国内券商在佣金的竞争中要保持谨慎，至少现在还不会彻底放开。

美国因为股市比较成熟，有零佣金的基础和条件，但是我国市场目前显然还做不到。所以，从影响上，对国内券商冲击不大。但是，这个趋势值得警惕，也是国内券商调整业务，优化结构的重要思考。

当然，除此之外，美国券商佣金是比较高的，有管理费和交易费等，从几美元到几十美元不等。而在我国，虽然也有管理费，佣金等，但总体比例不大，而且佣金还是可商量式的，所以总体影响还是有限的。