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[转载]《专业投机原理》不亏、稳利、暴利

(2018-11-13 09:25:10)
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《专业投机原理》不亏、稳利、暴利

 

一、投资的哲学

(一)不亏、稳利、暴利

我的哲学基于三项原则,按重要性排列如下;保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬。每一项原则彼此之间有衔接的关系。换言之,资本保障将造就一致性的获利能力,后者又使我可以追求卓越的报酬。如果你可以保障资本安全,维持稳定的获利,不刻意追求全垒打,那么你不仅可以避免大多数交易者一败涂地的下场,而且可能把握大捞一票的机会。

(二)人生意义:自我满足

我在孩童时代的愿望是成为英雄,但是,在成长过程的某一阶段,你必须放弃这种追求荣耀的想法。

社会上普遍存在一种看法——如果你不是相关领域内的第一把好手,则你必然仍有所欠缺。可是,第一号人物仅有一位,人们如果以成为第一把好手为主要目标,这相当于是在追求挫折的人生,即使他们确实可以达成目标也是如此。因为唯有在可以持续的情况下,荣耀才是美好的(当然你首先必须拥有它),但荣耀通常无法持续很久。

成功与快乐来自于自我潜能的实现,并认识到错误是不可避免的过程,甚至是生命的一部分。在这项前提之下,我们在金融市场中追求最大的人生意义:自我满足。

我从来不参加交易竞赛,也不参与我输不起的赌局。我最大的长处是我的一致性表现。我引以为傲的是我可以不断地留在场内比赛,并持续提升自己的技巧,或随着外在环境的变化调整自己。

我的目标始终是在经济独立的情况下保有自由,经年累月地稳定赚钱。

二、归纳法获得硬知识

(一)混沌中有秩序

混沌理论虽然承认自然界的某些事件并不遵循完美的数学秩序,也无法精确地加以预测,但混沌理论认为,它们仍然可以被了解,某些情况下,甚至可以被预测与控制。

混沌中也有秩序,寻找其中的秩序便是投机者的工作。

(二)归纳法

身为一位交易者,你相信而准备借以投机的所有看法与观点,都必须有历史事实的验证。以历史事实探索所有理论与事件的根本真理,研究历史发展,检视每一项看法,直至你相信自己已经掌握真理。

统计的研究类似于淘金,但成功率稍高一些。有时会有重大的发现,有时却是空忙一场。然而,即使没有明确的结论,你也必定有所收获。

(三)硬知识和硬见识

重点未必在于你知道多少,而是在于你知道内容的真实性与相关性。

(四)以理性的方式来生存

对于任何动物来说,成功代表根据本能的生活方式维系生命。对于人类而言,成功代表以理性的方式来生存。

(五)原则是知识的滤网

原则是知识的滤网,以选取重要的基本知识,从事健全的市场分析与预测。智识的滤网就如同筛选稻谷一样,必须分层进行,首先筛除较粗的稻杆,让稻谷与稻穗通过;其次是筛除较细的稻杆,并让稻谷与沙粒通过;接着是筛选更细的稻谷;依此进行,最后仅留下稻谷,以便加工处理。

(六)价格运行的三种趋势

市场同时存在三种趋势:短期趋势、中期趋势、长期趋势。

短期趋势持续数天至数个星期,中期趋势持续数个星期至数个月,长期趋势持续数个月至数年。三种趋势对应三种参与者:交易者、投机者与投资者。

长期趋势最重要,也最容易被辨认、归类与了解,了解长期趋势是成功投机或投资的最起码条件。中期趋势难以捉摸,短期趋势较不重要,最难预测。

在底部买进而在顶部卖出,当然是最理想的投机方式,但这显然不是一种可以稳定达成的境界:市场的发展太过不确定。掌握大多数股票与商品之长期价格走势的60%至80%幅度即可。

在多头市场的初期阶段,应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中,应该扮演投机者的角色。

最理想的长期多头头寸,是建立在中期下降趋势底部的附近,这可能是空头市场的结束,或多头市场次级修正走势的转折点。

在多头市场中期上升趋势的初期,以100%的资金做多;在次级修正走势即将发生之前,降低多头头寸;在修正走势中则卖空或退场观望;然后,在修正走势的底部附近,再以全部的资金做多。

在多头市场主升段的初期阶段,非常适合扩张信用来交易大盘指数,应选取指数期货与选择权做为交易工具。随着行情逐渐趋于成熟,应该强凋类股与个股的经济背景。当市场发展超过中位数的水准时,应该开始考虑低风险的交易策略与工具,或增加现金的头寸,行情逐渐趋于老化时,交易的规模也应该降低。

上升趋势是由一系列高点与低点都不断垫高的波段构成。下降趋势是由一系列高点与低点都不断走低的波段构成。

在多头市场中,次级折返走势相当于是安全阀,它可以释放市场中的超买压力。在空头市场中,次级修正走势相少于为锅炉添加燃料,以补充超卖流失的压力。

(七)经济规律和政府干预

生产资料的价格可能首先上涨,并超过消费资料的价格涨幅。生产资料的价格跌势远甚于消费资料。

基本分析的前提是经济力量是驱动市场的力量。股票市场是整体经济趋势的精确预测指标。股票市场的高低价位可以预先反映整体经济的起伏。如果我们观察一般的市场行情,领先的时间将近六个月。如果我们较保守地采用“道氏理论”的确认日为基准,领先的时间仍然在一个月以上。

唯一可以影响股票市场预测精确性的因素,是当权者的意外行为。这可能是战争,或是货币与财政政策的突然变化。然而,即使是在这种情况下,唯一可以影响市场预测能力的力量是政治权力的误用。

三、协调并调动身体、意识和潜意识的正能量

(一)身体、意识、潜意识

如集你希望在市场寻求生存,必须在生理上(身体)、心理上(意识)与情绪上(潜意识)尽可能维持100%的完美境界。如果你实际上保持85%的平均水准,你的表现便相当不错了。

心情处于低潮的时候,我就看不见机会,反应不理想,缺乏信心。交易并不是一种例行的工作,而可以让你安然渡过这些艰困的期间。你必须保持敏锐而专注的精神,才能够做好工作。情况不理想时,你必须以身体的动作振奋自己。

觉得疲备或蒙受压力的时候,通常你最不想做的事情便是运动。然而,这个时候,你知道你必须站起来,穿上运动服,到户外或健身房,然后运动。根据我个人的经验,当我克服心中犹豫而前往运动时,从来不会觉得后悔。另外,心情低潮往往是不运动最不恰当的时机。陷入低潮时,你必须中断那些让你陷入低潮的模式,运动便是最佳的方式之一。

运用与管理身体的活动,这是改变处境最快的方式,但并不足以造成永久性的改变。你可以利用身体的活动中断旧有的模式,建立新的联想,但如果你想把这些新的联想真正深植在潜意识中,你必须以信念与价值观支持它们。若希望这么做,你必须面对自己最重要的资产:意识。

所以你必须留意对自己说的话,对话中不要采用谴责的口气,应该提出问题引导积极的改变。有些问题绝对应该避免,例如;“这种事怎么会发生在我身上?我怎么如此倒霉?我怎么会如此愚蠢?这个世界何以如此不公平?我为什么不能也富有?为什么大家都如此对待我?”你提出这类问题时,潜意识提出的答案可能与现实全无关联,例如:“因为你不值得拥有这一切。因为只有幸运者才能够富有,而你只是一个天生的输家。因为你是一个无知而毫无价值的人。因为除了少数的幸运者以外,人生本来就不公平。”

你的信念是自我实现的最终预言。务必记住,潜意识很容易受骗——它相信你要它相信的一切。如果你相信自己不应该享有财富,你的心智便不会让你富有。如果你认为自己不应该拥有爱情,它便不会让你拥有这种温馨的感觉。如果你认为自已不聪明,它就会让你愚蠢。所以,如果你希望成功,就必须抛弃局限性的信念。

(二)虚妄的理想主义和完美主义

我们发展出一种双重的自我,并使自己陷入内在的冲突中。一方面,核心自我——我们的生命应该如何的一种标准——始终存在,我们自然希望实现真正的潜力。然而,另一方面,我们却发展出一位“邪恶的孪生兄弟”——试图凸显不切实际而理想化的潜力,破坏核心自我的成长。

通过想像力,这位邪恶的孪生兄弟建立一座堡垒,防范我们感知充满敌意的现实。基于保护的缘故,“不知不觉地,想像力开始发挥功能,并创造出一个自我的理想化形象。在这个程序中,它让自己具备无限的权力与超凡的能力;它成为一位英雄、天才、情圣与神人”。

对于神经上具有野心的人来说,生命不被视为是一种程,而是通往不可能未来的途径。行动仅是一冲宣泄;“他们获得更多的金钱、更崇高的地位、更大的权势时,他们也将感觉徒劳无益的冲击。他们不会因此觉得心灵的平静、内在的安全感或生活的乐趣。他们追求荣耀的魅影,却无法平息内在的沮丧”。

“精疲力尽”也是神经性野心的症状,尤其是过去的成功交易者。追求荣耀的徒劳行为终究会使人精疲力尽。

就造成的伤害与痛苦来说,追求荣耀最严重的影响是对于报复性胜利的需求。

报复性胜利的需求在表现上便成为是一种不可抵挡而无意识的行动,主要是在于挫败或凌驾他人。我称此为”报复性”,因为其动机来自于报复孩童时期所受的羞辱——这种冲动在后来的神经发展上又受到强化。

(三)避免痛苦与追求快乐

假定你具备正确的知识,而在执行上发生问题,这是因为动机产生冲突,潜意识中存在两种对立的动机:避免痛苦和追求快乐。一般来说,避免痛苦的需求往往会占上风。在可以选择的情况下,潜意识通常会让避免痛苦的需求,压抑追求快乐的欲望。非常讽刺地,在这种情况下,结果总是挫折与痛苦:过早获利了解或过迟认赔。为了避免某一类型的痛苦,潜意识却造成另一类型的痛苦,并进一步强化挫折与不满意的感觉。这种程序若不修正,将导致恶性循环、遏阻个人的成长,使你陷入失败的命运。

为了建立积极而不矛盾的动机,潜意识必须将追求目标视为是一种快乐。

坚持既定的决策,知识、动机与执行都指向相同的目标。

成功的最关键因素是追求目标的决心;在共同的目标下,将身体、意识与潜意识结合。

成为一位成功的交易者,必须保持一种心态;遵循交易守则代表快乐,违背交易守则代表痛苦。然而,即使你遵循交易守则,你偶尔还是会发生亏损,亏损总会带来一些痛苦。你必须了解这种痛苦是自然而正常的现象,就如同你在刮胡子的时候也难免割伤自己。在情绪的层次上,你必须能够接受,这类痛苦并不重要,总会过去的。你必须明确体认,成功是一种改变的程序,而痛苦是程序一部分。

你没有逃避风险的自由、你没有免于恐惧的自由、你没有逃避痛苦的自由、你没有不承受失败可能性的自由,然而,你有自由接受这一切为你生命的一部分,而且是最不重要的一部分。你必须接受一项事实;失败是金融交易的一部分。

有一句俗谚说,“你无法改变他人的见解,他们必须自己改变。”一般来说,唯有整个世界都在他们面前崩解,唯有他们已经是无退路而只有向前时,人们才会考虑改变。但身处绝境并不是改变的必要条件,不要被逼到墙角而毫无退路时才想到改变。

(四)直面结果

金融交易何以如此困难?因为你不能说谎、逃避、装佯或为失败找寻合理化的借口。在交易中,事实使是事实。以亚里斯多德的说法来表示,A就是A!如果你是一位医生,当病人过世时,你可以说:“我已经尽一切所能,但这是老天爷的旨意”。如果你是一位律师,在结辩的前一天晚上,可以彻夜喝酒,输了官司的时候,他可以说服自己与客户,陪审团的立场不公正。在这两种情况下,你仍能够获得报酬。然而,对于一位交易者来说,法官的锤子每天都会敲在帐册上。没有任何借口,因为金融交易的关键仅在于盈或亏。金融交易者不会因为失败而获得报酬。交易者无法欺骗任何人,也无法说服任何人。交易者不会对于自己的失败要求偿付,也不会要求人们赞许他的错误。这便是金融交易的精义,了解并接受它,或者离开这个行业。

(五)关键在于意志力

差别并不在于智慧与知识,而是在于执行知识的意志力。取得任何领域必要的知识都相对容易。以瘦身计划为例,你可以走进任何书店找到无数这方面的书籍,专家们提供许多有效的减肥方法,然而,每100尝试减肥计划的人,仅12个人曾经实际减轻体重,这12个人当中仅2个人可以保持一年以上。所以,成功率为2%——低于商品交易的成功率5%。

不论交易、减肥或追求任何目标,最困难的部分并不是知道怎么做;而是下定行动的决心,并坚持下去。

四、其他部分

(一)市场的宽容——你可以选择等待

你无需一定战斗,你可以选择等待。在你休整的时候,市场不会主动进攻你,这便是市场的宽容和仁慈。

(二)不可免费提供任建议

不可基于帮助朋友的立场,免费提供任何有关市场的建议。在职业的立场上管理他人的资金,这种情况是可以接受的,如果发生亏损,这只不过是职业上的协定。然而,当你认为是在帮助朋友而提供建议,又完全是另一回事——实际的结果通常是伤害而不是帮助。如果你真希望帮助朋友,务必不要提供建议,你的朋友也有大脑——让他或她用自己的大脑。

 

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