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外资“胜利大逃亡”,A股市场的风险大增

(2019-05-18 10:38:17)
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杂谈



随着中美贸易关系进一步紧张及升级,这导致了5月17日国内股市及人民币汇率大跌,上海综合指数收市2.48%,再次失守2900大关,连续4个星期下跌,外资继续大规模逃出。

5月17日,上海综合指数低开低走,失守2900大关,盘中最多重挫2.8%,低见2874点,尾市跌幅收窄,收报2882点或下跌2.48%。深圳成分指数大幅下跌,报收9000.19点,下跌293.14点或3.15%;创业板指数收报1478.75点,重挫54.92点或3.58%。

上海综合指数在这个星期下跌了1.94%,连续4个星期下跌。如果以今年最高点3288点相比,到昨天上海综合指数下跌了13%。深圳成分股指数这个星期下跌了2.55%,也是连续4个星期下跌。如果以今年最高点10541点相比,其累计下跌了15%。创业板指数这个星期累计下跌了3.59%,连续6个星期下跌。如果以今年最高点1792点相比,其累计下跌了18%。昨天沪深两市的成交额合计5,737亿元,比上一个交易日明显放大,其中上海股市成交额达2,479亿元。

国内股市下跌,外资则出现胜利大逃亡,香港交易所的数据显示,5月17日北上资金净流出56.11亿元,其中,沪股通净流出35.1亿元,深股通净流出21.01亿元。这个星期北上资金净卖出183.5亿元。也就是说,随着中美贸易战持续升级,外资出现大规模地流出中国股市,五一假期后,从5月6日至5月17日,在短短8个交易日,外资净流出达357.5亿元。远大于上一次外资大规模流出中国股市的数量。上一次国内股市按月最大规模外资流出是2015年7月,那时正是国内股市股灾期间,当月国内股市暴跌14%,触发外资大逃亡,当月共有315亿元外资从国内股市流出。

这几个星期,尽管一直看到国家队进入市场的身影,但是国内股市还是在下跌,而且在一个月内的跌幅已经不小于2015年的股灾。对于这场中美贸易战,它到底会打多久是相当不确定的,甚至于可能会持续打下去。而打贸易战对股市肯定会造成巨大影响。最好的例子就是上个世纪30年代由此导致的全球经济大萧条。,

上个世纪1930年全球大萧条之前,美国总统胡佛(Herbert Hoover)推出了Smoot-Hawley关税法案。当年胡佛见到房地产泡沫破灭之后,美国经济不景气,于是以维护国内农业和制造业利益为理由,大幅度增加关税,结果招来多个国家报复,互相抵消,该关税法案实际仅让美国平均进口关税从40%轻微提高到48%,但外贸却萎缩超过50%,拖累了1930、1931及1932年美国GDP分別急剧倒退了8.5%、6.4%和12.9%,造成了全球股市暴跌和金融危机,间接触发第二次世界大战。

可见看到,1929年5月众议院通过进行立法,美国道琼斯工业平均指数略微反弹,1929年10月胡佛同意参议员建议推出关税,股市应声暴跌。1930年6月胡佛不理经济学家劝告签署法令,道琼斯指数自此展开漫长跌流,在后来3年的时间里,美国股市90%市值被蒸发,全球经济也进入一个长期的萧条期。

当前美国总统特朗普的这种关税政策会走到哪里一点都不知道,但是由此导致全球贸易战对中国股市及美国股市的影响谁也不可低估。面对这些的情况,外国资金肯定会逃出中国股市。而外国资金胜利大逃亡,尽管其资金总量不是太大,尽管国家队还会进入市场,但这已经向市场发出了一个十分明确的信号,当前国内股市是风高流急,逃之为上。


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