本人2011-12-1发布的博文《苏宁电器(002024)2011上半年少计11亿租金？》，引起许多网友的讨论，赞同者有之，辱骂者有之。更有人把上周五苏宁下跌3%损失15亿市值的责任推到本人头上，对本人进行恐吓(不过恐吓的人自己先吓回去了，呵呵)。

    这两天我一直在收集更多资料、向专业审计人士请教，现重申本人对苏宁电器(002024)2011上半年少计11亿租金的质疑，并回答网友的一些问题。对于那些完全没有看懂文章本意、直接拿中报说事的读者，不予回复。

怎么想到会去关注苏宁的租金？
    其实这个问题在《证券分析》一书p195早有说明，现摘录其中一小段：租赁债务通常被忽视——长期租赁债务的问题过去一直为金融界人士所漠视，直到1931年和1932年，在先前的经济膨胀期中很多商业公司承租的数额庞大的资产使这些公司不堪重负，这个问题的重要性才猛然被人们认识到。格雷厄姆先生的《证券分析》被奉为投资者的圣经，每一遍阅读都能有新的体会（这个和俺钟爱的《红楼梦》很相似，题外废话一句）。建议投资者好好读一读这本书。

少计租金与增发的联系？
    这个不好妄自揣测。

关于苏宁电器的回复
博友老木头兄咨询了公司IR，如下：
    刚打电话给苏宁IR，问那个上半年少算租金的问题。她说那个只是10年的预估，不影响报表，而且报表都是财务并经会计审计过的。第三季度报告的业绩预估不变。

博友熊熊的评论和本人的想法类似，如下：

    说实话，这个问董秘完全没问到点上，董秘也基本等于没回答。
    1：至少得问今年租赁费是54亿的概率有多大。
    2：报表经过审计一句话就被打发啦，中报是未经审计的。就算经过审计，也不代表没问题。
    3：预估今天不变不代表明天不变，中报的预估与三季报的预估就不一样。

本人从四大的朋友处获得的免费资讯

    正常经营情况下，公司某年的租金费用会稍大于附注中的一年内的最低承诺租赁费，这对于本人几乎是常识。常识会不会是错的？我向一位混迹于四大的朋友(如果记得没错应该是在PwC和KPMG混过饭吃)进行了求教。征得他的同意，现将邮件内容公布如下。从字里行间，可以看出四大人的严谨。如果他的答复有错，请不要将错误归结于他而归于我。毕竟，我们得到的是免费的咨询。

问：
1、报表附注里的承诺项在你们会计师的审计范围内吗？
2、经营租赁承诺是个现金概念还是损益概念？
3、经营租赁承诺是个预估值吧？是怎么预估出来的？
4、正常情况下公司实际支付租金会超过最低承诺租金吗？

答：
1、报表附注里的承诺项在你们会计师的审计范围内吗？这个我和审计的同事确认之后告诉你。因为我们做尽职调查肯定会看这个，但是审计可能未必，最新的披露规定我确认一下。（电话里他说如果是报表内容，则肯定在审计范围内。确认结果如下：是审的，就是以合同为依据。如果知道有重要的合同没签，那算审计范围受限，小的可以忽略。所以这个应该不会比实际相差太多，当然实际发生的多也属于正常。）
2、经营租赁承诺是个现金概念还是损益概念？这个是对未来的预期，所以影响预算里面的未来一年的损益，当然也要根据支付方式考虑在预估现金流里面。
3、经营租赁承诺是个预估值吧？是的。是怎么预估出来的？根据合同，因为是承诺，是具备法律效力的。
4、正常情况下公司实际支付租金会超过最低承诺租金吗？他们因为预估的是最低承诺租金，所以如果没有合同意味着就没有承诺，也就没有包括在内。所以实际支付的理论上都会超过这个数字。