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金融板块个股连创新高 传媒股或助创业板扭转格局

(2018-01-24 16:23:31)
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杂谈

  近期上证指数延续元旦后的上涨行情,但是板块之间的走势,依旧分化严重,金融板块中的部分银行股连创历史新高,工商银行(601398)市值突破2.6万亿,超过摩根大通,成为全球第一大行。万科A(000002)超过4500亿市值,成为全球第一大房地产开发商。贵州茅台(600519)也成为全球第一大市值酿酒企业。在这种环境下,一些行业龙头企业都在疯涨的路上。而中小板、创业板指数则在低位震荡,但是估值已进入几年以来的低位,投资价值已经显现,而文化传媒板块在中小板、创业板中占比重较大,如果该板块能启动,对于中小板、创业板指数的上涨具有重要作用。

金融板块个股连创新高 传媒股或助创业板扭转格局

  从历史行情来看,对于文化传媒板块,第一次集体上涨是在2011年10月底, 当时主要受到政策利好刺激,18个交易日,板块指数涨幅24.91%,龙头股天舟文化19个交易日涨幅达108%。随后该板块跟随大盘指数同步运行,直到2014年、2015年在牛市行情中,该板块指数也创出历史新高。中小板、创业板指数涨幅远远超过主板指数。

  从这个阶段的特征来看,2011年以传统传媒为主,主要涉及出版、部分广告业务,经过行业快速发展,网络游戏、动漫影视、网络直播、数字阅读等新兴传媒快速崛起,同时市场掀起并购浪潮,很多股票通过概念炒作,一些股票短短几年时间最高涨幅都翻了10倍。如万家文化(600576),现已经更名祥源文化。从2013年底不到3元钱,到2015年6月份,最高到34.32元。这种并购重组的还有视觉中国(000681)、慈文传媒(002343)等等。

  由于这些并购重组的股票,后期业绩增长缺乏持续性,而且本身估值较高,随后几年进行价值回归,就呈现了传媒板块持续下跌的走势。从2015年见顶之后,文化传媒板块几乎没有出现大规模的反弹行情。那么今日传媒板块指数大涨超过3%,领涨各个板块,近10家传媒股封涨停板,如中国出版(601949)、唐德影视(300426)、中文在线(300364)、创业黑马(300688)等等,其中以创业板的标的股为主,所以创业板指数大涨2%以上,传媒股的大涨是否意味着传媒板块投资机会来临?

  从行业估值来看,截止到1月23日,传媒板块整体市盈率在30.16倍,其中广播与有线电视市盈率在28.12倍,传统出版板块市盈率在21.4倍。一些公司的市盈率低于20倍,如中文传媒(600373)市盈率16.6倍、皖新传媒(601801)市盈率15.41倍、中原传媒(000719)15.74倍、中南传媒(601098)16.68倍、长江传媒(600757)12.63倍,远低于市场部分蓝筹股的市盈率。

  在传媒板块中,电影票房市场方面, 2018 年前三周同比增速保持超过 50%,电影需求端或比市场预想的更加强劲。如《前任 3》总票房突破 18 亿元,对投资方华谊兄弟(300027)的营收贡献预计在 4.76—5.84 亿元,对于公司明显形成利好,股价自然大涨。涉及个股有唐德影视(300426)、华策影视(300133)等。动漫板块涉及奥飞动漫(002292)、长城动漫(000835)等。手游方面有新剧开花有望今年底到明年确认收入的完美世界(002624)、昆仑万维(300418)等。(梁会响)

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