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白银、黄金逼近关键支撑位,谨防交易风险

(2012-06-22 14:40:55)
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cfd

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分类: 市场评论
一直以来关注我的评论的朋友可能有印象,我自2011年8月黄金还在大坡度拉升的时候(最高至2011年9月份1921美金/盎司)便开始发表评论提醒交易者谨防下跌风险,并指出那一段黄金的拉升已经充满投机性。之后,我有屡次发表跟踪评论,一直坚持我对黄金的悲观态度。
白银、黄金逼近关键支撑位,谨防交易风险

如下图所示,黄金自2011年9月触及1900美金点位见顶后,形成明显的下降三角形形态。(注:在下降三角形形态中,下方支撑位明显,同时自最高点开始,每次波段高点逐级降低,凸现上方压力逐步向支撑位逼近,下降三角形形态被认为是向下破位的信号)从周线图上可以很明显的看出黄金的上方压力已经非常接近于支撑位,破位的几率越来越高。
白银、黄金逼近关键支撑位,谨防交易风险
数据来源:CMCMarkets 现货黄金 2011年1月至今 周线图

从07年全球金融危机开始,黄金作为避险工具突破700美金/盎司的阻力位一路上冲至1000美金大关,而后经历了将近一年的调整期突破1000美金的阻力位,至此一路向上,再没有出现大级别的回调,直至2011年九月份触及1900美金高位。在我之前发表的多篇评论中,我曾讲过从1900点至1500点这个区间,是黄金最后疯狂拉升的区间,在目前,我看不到支撑黄金继续向上突破这个区间的动力。第一,黄金是以美元计价的,黄金从700美金涨至1900美金,其中美联储推行的两轮量化宽松措施是美元贬值是非常大的一个因素。2011年中欧元区债务危机爆发使得市场对于全球经济复苏的预期全面转向悲观,对于进一步宽松措施的预期前所未有的高涨,在这个背景之下,黄金出现大坡度拉升,这种拉升很大程度上表现了市场对于宽松政策投机心理,而随着美国经济数据逐步好转,市场对于美联储推行第三轮量化宽松措施的预期越来越低,在几次欧元区债务问题恶化,市场对于量化宽松预期重燃时,美联储主席伯南客都暗示没有进一步量化宽松的方案,这对于以美元计价的黄金走势无疑是重大打击;第二,黄金被冠以避险工具,黄金的避险性的确是被广泛认可的,在无更好投资资产可以选择的情况下,黄金自然就成了最好的投资选择,但是,目前很明显随着美国经济缓慢而稳健的复苏,越来越多的资金流向美国市场,从美国指数同其它主要指数的走势差异就可见一斑。在这种情况下,黄金在1900-1500美金的区间的投资价值似乎无法凸现。

而同黄金相比,白银的投资和保值特性明显差很多,虽然同为贵重金属,但是,黄金是各国央行的货币贮备而白银不是。历史上,20世纪80年代,白银曾经经历过无法想象的暴涨暴跌,感兴趣的朋友可以搜索80年代初美国亨特兄弟操纵白银从10美元/盎司暴涨至50美元/盎司,泡沫破灭后,又再次跌回10美元/盎司的历史。白银在2011年的这轮拉升中再次触及50美金/盎司,并于2011年4月形成高点,远远早于黄金在8月底、9月初见顶。在此后的走势中,白银在周线图上的下降三角形形态也较黄金更加明显,可以说白银出现向下破位的几率要比黄金更高,如果突破跌幅也会更大。
白银、黄金逼近关键支撑位,谨防交易风险

对于黄金和白银的未来几年走势我没有任何观点,几年内的走势,我无法根据目前的各种信号作出判断。总而言之,对于黄金避险工具的特性我并没有异议,只是交易要看价格和时机。我认为,目前黄金的价格不能支撑其避险的特性,如果黄金真的如我所料出现破位下跌,那么在跌势消退后,黄金很可能再次出现投资价值,尤其是在欧元区债务危机仍然恶化,短时间内看不到好转迹象的前提下。

白银、黄金逼近关键支撑位,谨防交易风险

李建刚 (Ricky),现任CMC Markets交易员、市场分析师,曾就职于澳洲最大的独立期货交易公司之一从事职业期货操盘,涵盖全球主要的亚洲,美国股指、外汇和商品期货,拥有成熟的交易理念和丰富的交易实战经验。

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