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招商与民生历史之一,股价

(2012-02-29 17:20:44)
标签:

杂谈

分类: 银行业系列

 

经博友大漠孤烟先生指出,在前篇文章中我对民生的计算有误,在此感谢大漠孤烟先生!

另有博友让我加上浦发银行看看。所以我就干脆重新来过,干脆作为一个系列进行多方面分析,另加上华夏银行与浦发银行。

 

第四代的股民肯定知道,是上一轮牛市的0607年间,人们说起价值投资就必然说起银行股,说起银行股就必然说起招商银行,似乎那时候的银行股只有招商银行一般,实际上,当时的银行股已经有了5个,深发展、浦发、华夏、民生与招商,我选择的是民生,短线做了一把华夏。

 

我相信,当时的绝大多数专业人士、投资高手,几乎是众口一词的推荐优秀的招商银行。

 

这几天有人在博客说起招商银行的优秀,说实话,在我的心里,相对来说确实是招商优秀,包括那时候我也承认招商不错,我那时候选择民生的主要原因是市场估值。从200566日上证指数创下1000点最低位以来,时间整整过去了6年半,让我有了想看看这两个股票究竟哪个上涨的多的想法,于是,今天就看了一下。

 

200566上证指数1000点,今天收盘2452点,大盘上涨145.20%

 

浦发银行200562日最低价6.41元,今天收盘价9.54元,其中通过送股等数量增加了3.999倍(股权分置改革十送三,07年十送三,08年十送四,09年十送三,2010年十送三。)。

 

浦发银行复权价格为38.15元,上涨495.10%,六年半来年均收益30.50%。(按6.7年计算。下同)

2004年浦发每股净利润0.49元,静态市盈率13.08倍。

毛估估今年每股净利润1.46元,动态市盈率6.53倍。

 

华夏银行2005712日最低价3.53元,今天收盘价11.57元,其中通过送股等数量增加了1.35倍(股权分置改革十送三,没其他送股,考虑到华夏的现金分红稍许比民生相对比例高一点,我就另外给5%的数量增加)。

 

华夏银行复权价格为15.62元,上涨342.48%,六年半来年均收益24.85%

2004年华夏每股净利润0.24元,静态市盈率14.71倍。

毛估估今年每股净利润1.43元,动态市盈率8.09倍。

 

招商银行200562最低价7.93元,今天收盘价12.87元,其中通过送股等数量增加了2.702倍(2004年十送五,股权分置改革十送2.596308年十送三,11年十配1.3。考虑到招商银行的现金分红稍许比民生相对比例高一点,考虑到股权分置改革时候的权证收益,考虑到配股的成本降低因素,我另外综合性的给了招商10%的数量增加)。

 

招商银行复权价格为34.76元,上涨338.39%,六年半来年均收益24.68%

2004年招商每股净利润0.46元,静态市盈率17.24倍。

毛估估今年每股净利润1.76元,动态市盈率7.31倍。

 

民生银行200562最低价4.50元,今天收盘价6.59元,其中通过送股数量增加了3.905倍(股权分置改革十送5.0241605年十送四,06年十送1.907年十送三,09年十送二。)

 

民生银行复权价格为25.73元,上涨471.82%,六年半来年均收益29.73%

2004年民生每股净利润0.325元,静态市盈率13.85倍。

预测今年每股净利润1.08元,动态市盈率6.10倍。

 

好了,我把这四家银行股的数据集中一下,看起来就清楚一点

 

浦发银行复权价格为38.15元,上涨495.10%,年均收益30.50%

2004年浦发每股净利润0.49元,静态市盈率13.08倍。

毛估估今年每股净利润1.46元,动态市盈率6.53倍。

 

华夏银行复权价格为15.62元,上涨342.48%,年均收益24.85%

2004年华夏每股净利润0.24元,静态市盈率14.71倍。

毛估估今年每股净利润1.43元,动态市盈率8.09倍。

 

招商银行复权价格为34.76元,上涨338.39%,年均收益24.68%

2004年招商每股净利润0.46元,静态市盈率17.24倍。

毛估估今年每股净利润1.76元,动态市盈率7.31倍。

 

民生银行复权价格为25.73元,上涨471.82%,年均收益29.73%

2004年民生每股净利润0.325元,静态市盈率13.85倍。

预测今年每股净利润1.08元,动态市盈率6.10倍。

 

不看不知道,一看吓一跳,这是我无论如何也想不到的结果!绝大多数专业人士、投资高手一致看好的招商银行涨幅竟然是最差的一个。在这六年半时间内,默默无闻的浦发银行竟然是涨幅第一名。

 

另外,就算是涨幅最差的招商银行,在大盘上涨145.20%的情况下,也上涨了338.39%,大幅跑赢了上证指数,且也得到了很不错的投资收益,我相信,已经超过了绝大多数买进卖出的股民。

 

由此,我得出两个初步结论:一是投资名家也从众,没自己思维。二是招商银行的高估值是罪魁祸首。所以说,人多的地方别去!

 

同时,请朋友们注意:目前这四家银行股的市场估值远低于当时的市场估值,其未来的前景不言而喻,也留给朋友们去思考吧。

 

另:朋友们可以自己计算一下,假如现在银行股的市场估值(市盈率)与大盘1000点时相同,那么又该是如何呢?

 

 

 

 

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