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当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

(2013-04-03 19:40:03)
标签:

招商银行

兴业银行

工商银行

浦发银行

民生银行

分类: 投资备忘录

(2013-04-03)

目前A股大部分的银行2012年业绩(除了几家城商行)都出来了,都一如既往的十分非常的很棒很满意,加上最近银行股萎靡的市场表现,银行股再次变得非常诱人,让人动心。简直个个娇艳,到底哪个最值得拥有?

我曾经在博文《如何选出最好的银行-我关注的银行三大指标》中对所有银行做了一个大排名,当时使用的是2011年数据,并且并没有考虑市场估值,根据当前的机会,我觉得很有必要用最新数据加上估值指标再对他们进行一个V2版的大排名,看看目前最具投资价值、最高性价比、最值得拥有的银行到底是哪些。

统计如下:

 

一、坏账率

银行说到底是经营钱的生意,数量巨大,风险是第一位的,最大的风险就会借给还不了钱的人。巴菲特说,只要不做傻事银行就是一门赚钱的生意。

如何看做傻事没?最好可量化的指标就是坏账率。坏账率越低越好。最低要求也要低于1%吧?

目前上市16家银行的坏账率如下表(黄色部分由于未发布业绩报告,仍使用2011年数据,下同):

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

二、总资产收益率(ROA)

如果只是看坏账率越低越好,那银行全部去买债券好了,所以在解决了风险的基础上,还得看资金利用率,最好的指标就是总资产收益率。总资产收益率越高越好(或许太高也不好?)。总资产收益率越高,往往意味着杠杆的降低。也就意味着风险的降低。这是相互反馈的。优秀的银行一般至少都在1%以上。

目前上市16家银行的ROA如下表:

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

三、净资产收益率(ROE)

终极boss出场。无论怎么折腾,最后还是得看这位的表现。在解决了风险和资金利用率的前提下,这个指标越高越好。优秀的银行一般长年在15%以上。

目前上市16家银行的ROE如下表:

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

综合三张表的排名,总成绩表(V1,质地排名):

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

从以上可看出按2012年数据基本面质地并没有很大变化,仍然是兴业银行、招商银行和民生银行三强称雄。


 

四、估值指标

a.PB-ROE估值表

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

b.PE-ROE估值表

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

c.股息率

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

综上,估值指标排名如下:

 当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

从估值排名看,质地三雄中,只有民生银行出现了溢价,其他两家兴业和招行仍然是处于低估的位置,并没有获得应有的溢价。


综合所有四项指标,最终总成绩表(V2,质地+估值综合排名): 

当前银行性价比大排名-如何选出最好的银行之V2升级版最新数据

 

综上所述,综合当前价格和质地,性价比最高的银行就是招商银行、兴业银行、工商银行、浦发银行!

值得一提的是,民生银行H股,由于和A股价差30%,估值排名较高,所以民生H加入排名的话,一定是性价比三甲之列,值得关注!另外我最近觉得性价比较好的交通银行,排位处于中间位置,比感觉的稍微靠后了一点。不过仍在合理的范围内。

 

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