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MOON基金2012年年报

(2013-01-01 07:30:34)
标签:

兴业银行

招商银行

民生银行

保利地产

张裕b

分类: MOON基金

单位净值:5.43

2012年收益率:33.16%

同期上证指数涨幅:3.17%

 

主要持股:兴业银行、招商银行、民生A/H、保利地产、张裕B、贵州茅台、招商局B、新城B、惠理集团、工行转债。

少量持有(持仓小于2%的股票):苏宁电器、一致B、格力电器、云南白药、杭汽轮B、南玻B、中国平安、东阿阿胶、丽珠B。

 

2012年主要操作盘点:

1)新买入:

惠理集团:

惠理一直在自选股票池中,今年终于如愿以偿得到机会,在博文《惠理集团:终于等到机会了吗?》发布的第二天买入,平均买入价3.88元,很郁闷是当天的最高价,目前收盘5.12元,涨幅31.96%。

买入理由:a.公司是特殊的基金业,我喜欢。b.公司当时低估,PB不到3倍,我估算其合理PB应该为6倍。c.当时整个港股市场低估,是历史上最好的6次买入机会之一(参见《两张图看清港股投资价值》),对于这种资产管理公司牛市更容易形成双击。这是迎接牛市的股票。

中国平安:

在第四季度首次少量买入,买入均价38.04元,大约2倍PB,绝对估值我觉得并不算低。目前收盘45.29,涨幅19.05%。

买入理由:a.买入也没有太特别的原因,保险跟资产管理一样,是我喜欢的行业,b.处于长期低点,而且短期买点也很舒服,c.另外觉得保险牛市来了它应该有所作为。

东阿阿胶:

第四季度少量买入,买入均价38.41元。目前微涨5.21%。

买入理由:此类公司就是每次遇到舒服的位置就适量买点,长期持有。另外上次去山姆会员店给宝宝买奶粉,在一个买高档补品的门面看到那些价格给我震动很大,随着中国老百姓的富足,对健康越来越看重,老年人也越来越多,这类产品需求一定会越来越大,而且人们不会怎么太在乎价格,当时就觉得应该买一些中药保健类公司,回来一看东阿阿胶价格恰好在舒服的位置,不买点心里不舒服。

2)增持:

增持三大股份银行、张裕B、贵州茅台、一致B。

 

3)持有不动:

         全年涨幅

招商局B:166.04%,2013年随时考虑退出。

新城B:72.06%,还处于含苞待放的花骨朵。

苏宁:-19.89%,喜欢张近东的野心,赌一赌。

格力:51.00%,作为R15长期持有。

白药:28.66%,作为R15长期持有。

杭汽轮B:58.17%,2013高估的话考虑退出。

南玻B:6.31%,等待一个牛市。

 

4)减持:

保利地产:全年涨幅65.62%。减持1/4仓位,减持均价12元。当时减持主要为了买入银行股。

丽珠B:基本减持掉所有,主要为了增持张裕B。

工行转债:把他作为现金的替代品,减持只为增持茅台和买入东阿阿胶。

 

5)清仓:

小商品城:从去年一直在减持,今年终于全部出清。持有8年,虽然平均获利6倍多,但总体来说得到的教训比收益多,曾经最大获利13倍,按照制定的计划本来该卖出大部分,但实际操作时手一抖却只卖出了小部分,导致收益腰斩。最大的收获的就是情绪很强大,随时可能成为他的奴隶,唯一对抗他的武器就是铁的纪律和谈定的心。

中恒集团:没赚到钱,亏损10%出局。当时买入就有些赌博的心态,亏损合情合理,还好买入量很少。

腾讯控股:虽然很喜欢腾讯,主动清仓,只为买入更为低估的民生H。目前来看是一次成功的换仓,民生H到目前涨幅53.26%,腾讯涨幅5.96%。低估是王道的一次最好实践。参见《今天做了一个艰难的决定:卖出腾讯…

 

前五大持股关键数据:

1、兴业银行(持仓23.22%)

最新市价:16.69

全年涨幅:36.76

增持部分涨幅:32.04%

ROE(最近5年):22.16

市盈率:5.4

市净率:1.3

股息率:3.70

估值评级:2.8

投资评级:1.8

综合评级:5.0(意义为预计未来五年增长到5.0倍)

 

2、招商银行(17.60

最新市价:13.75

全年涨幅:20.16

增持部分涨幅:31.08%

ROE:21.32

市盈率:7.0

市净率:1.55

股息率:4.29

估值评级:2.4

投资评级:2.0

综合评级:4.8

 

3、民生银行A/H (两市合计14.79)

最新市价:7.86/8.96HK

全年涨幅:43.78/43.85

增持涨幅:43.78/53.26

ROE:15.09

市盈率:6.3/5.8

市净率:1.4/1.3

股息率:4.76/5.17

估值评级:2.4/2.6

投资评级:1.9

综合评级:4.6/4.9

 

4、保利地产(10.04

最新市价: 13.60

全年涨幅:65.62

减持部分年内涨幅:47.42

ROE:15.50

市盈率:14.1

市净率:2.6

股息率:1.42

估值评级:1.1

投资评级:2.0

综合评级:2.2

 

5、张裕B (5.20

最新市价:45.68HK

全年涨幅:-28.19

增持涨幅:10.15%

ROE:36.54

市盈率:14.1

市净率:4.7

股息率:2.84

估值评级:1.7

投资评级:2.1

综合评级:3.6

持仓行业分布: 

MOON基金2012年年报


持仓市场分布:
MOON基金2012年年报

 

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