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如何看待企业毛利率下降

(2020-02-06 14:40:29)
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杂谈


我们投资了一家企业一段时间之后,可能企业就会发生了一些变化,比如可能会发生毛利率下降的现象,对于我们来说,我们的投资系统当中,希望企业的毛利率是稳定的,当然如果能够变得越来越高,那自然是更好了,然而不是所有的事情都会按照我们设定好的方向去发展,如果毛利率开始下降了,那么我们应该如何来判断呢?

毛利率已经发生了下降,那么我们首先要去看一眼,公司的经营项目是否发生了重大变化,比如是否增加了毛利率比较低的项目,从而拉低了公司的总体毛利率,必定报表展现出来的更多是企业整体的毛利率,如果收入构成发生了改变,增加了许多低毛利率的项目,那么自然总体毛利率就会下降,这是一个必然的过程,但这并不能表示 公司已经变坏了,不是每个公司经营的项目都会有高毛利率的,有一些项目天生毛利率就是比较低的;

第二要看整体行业的毛利率变化情况,如果公司经营项目没有重大变化,但整个行业的毛利率都出现了下降,那么说明这个行业现在竞争越来越激烈了,随着行业的竞争加剧,参与竞争的公司大家的日子都将不好过,都要苦一段时间,甚至于要通过竞争淘汰一些企业,才能重新回到行业内的平衡,才能再次有较好的利润增长,这个时候就要去看企业的成本了,如果竞争对手降低,本企业也必须眼着降价,那么说明企业是没有定价权的,成本就成了生命线,只有成本最低的厂家才会最后获得胜利;

如果毛利率的下降,是因为企业增加了一些低毛利率的经营项目而导致的,那么就是分类别看毛利率变化情况,许多时候能够增加经营类别自然是好事儿,能够为公司带来收入与利润的经营项目都是值得一做的,特别是别人没有的项目,尽管可能毛利率低一些,但如果能够盘活现金流,那对公司也是相当有利的,例如,原来是只销售自己的产品,现在是代销一种新的产品,而这种产品非常畅销并且是公司独家代理,那么自然对于公司来说这是重大利好,尽管毛利率总体上降低了,但公司的经营情况却是好转了;

所以毛利率的降低,这仅仅是一种现象,要去认真分析造成这种结果的原因,有些时候毛利率降低了企业的竞争反而增强了,不能一概而论,认为毛利率降低企业就变坏了,这样的判断太武断了,必须具体情况具体分析,当然大多数情况下,毛利率的降低都不是好事儿,都是企业变坏的征兆,是要引起注意的。认真分析,从企业的实际情况出发做出判断,才更有意义。

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如何看待企业毛利率下降

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