加载中…
个人资料
潜玉
潜玉
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:1,175
  • 关注人气:0
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
正文 字体大小:

[转载]抓大逻辑,获确定性

(2019-09-25 09:46:24)
标签:

转载

投资最重要的是什么?我曾经说过,对于我来说投资最重要的,或者说我最看重的,又或者说我一生投资追求的目标,就是三个字:确定性。(参见公众号旧文《2019年第一天投资真心话:一辈子的确定性》)因为从某种意义上来讲,甚至可以说确定性就是投资的本质。比如那些确定性不高的投资最终也要通过风险折价调整来获得目标水准的确定性,这样确定性其实成了一个基准单位,最终是用他来度量一项投资,作为决策依据。可以说如果抛开确定性去谈投资,就无异于耍流氓,最终只能演变为赌博。甚至这样说也侮辱了赌博,君不见博彩公司不停的调节赔率,最终也是为了去掉对赌的不确定成分,尽量获得确定的抽水利益,更不用说一些赌博大师对概率的深入了解,对自己人性的无情锤炼,都是为了追求最终成为长期赢家的确定性。


那么如何才能获得确定性呢?当然前提是需要我们对一项事物逻辑做出正确的判断,这是一切的基石,如果判断错误,就像走错了方向,南辕北辙,越努力错得越深,离目标越远。你一定要说这不是废话吗,问题是怎样才能做出正确的判断啊?这就是今天我要说的重点了。


我经常说,比如就像有两个投资世界的人,一个在太空用望远镜俯瞰世界,看到那地球如何稳定的围绕太阳转动;另一个趴在地上用显微镜在寻找奇迹,看到的是无休止的布朗运动。谁能更准确的知道自己的未来?他们会对投资这项活动得出什么结论?答案显而易见,前者可以十分自信正确的判断出下一天,下一年,下一百年,下一千年,甚至下一亿年地球相对太阳的位置,他们说投资是有搞头的,对未来充满信心,而后者连下一秒目标的位置都无法判断,他们会说,哪有什么投资,都是赌博而已,有这样的不同世界观,这样两者做出不同的行为,得出不同的结论又有什么奇怪呢?(在这种氛围下,前面自然演变为笃定安详的投资者,后者自然就会演变为迷惘的不知道身在何处的人。)又比如,如果我们说深圳明天会下雨,这个判断就无法确定是否正确,然而如果我们说,深圳的夏天比冬天热,这个判断就非常靠谱,具有确定性。又比如说,公园那个老奶奶比那个老爷爷寿命长,这个判断就很难确定说是否正确,然而如果我们说,女人寿命比男人长,这个判断我们就有十足的把握是一个正确的判断。还比如说,科比单挑可以干过詹姆斯,姚明比奥尼尔重,这种判断也很难确定,但如果我们说姚明比奥尼尔高(指身高^_^),中国足球队谁也打不过,中国乒乓球队谁也打不过,做出这样的判断时我们则充满自信。。。我说这么多例子,唯一想说的就是,有的事可以较轻松的较准确的获得正确判断,而有的事则不能(而那些容易判断的事物又往往是基于大空间或长时间或共识验证过的大事情)。于是我们唯一要做的,就是去关注这种可以做出正确判断的事物,他将为我们最终想获得的确定性指明正确的方向,成为我们获得确定性的基石,而不要纠缠于根本无法判断的事物,那些东西除了让我们心力交瘁,疲于奔命,浪费精力,甚至被引导误入歧途,没有任何好处。


那么到底什么样的事物是可以正确判断的呢?说白了,就是要抓住可以容易正确判断的大逻辑,主逻辑,主要的大逻辑。这个大,时间大,空间要大,胸怀要大,越大越容易判断准确。


比如对于投资来说,作为一个简单的举例说明,我们可以问自己几个这样大逻辑的问题。

一、目前整个市场(大盘)处于什么估值水平?

其实答案只有4个选项:低估、合理、高估、不确定。我相信对于这样的问题,做出正确判断的难度就相对容易多了。如果我们有信心做出判断,就能进一步指导我们行动,对我们最终获利的确定性就大大增加了。

比如

判断:低估 行动:播种为主,买就一个字

判断:高估 行动:收获为主,卖就一个字

判断:合理或不确定 行动:不动或根据自己策略偏好行动

另外“不确定”这个答案在我们心中可能可以给出“在低估和合理之间”,“合理和高估之间”这样具有相当参考意义的判断,最重要的是这样的判断不容易出错,只要是正确的判断,然后只要是正常的一个人,都会给我们的确定性提升带来裨益。模糊的正确要远远好过精确的错误。这是大逻辑才能给我们的。

二、当大盘低估时,目前哪个或哪几个行业最低估(最具有性价比,前景最光明等)?

我相信这些问题也属于大多数人有信心做出正确判断的大逻辑问题之一。也可以不按行业分类,用其他性质分类。

有了这样的判断,我们就可以大大缩小范围,并且获利的确定性进一步提高。

三、当行业(或按其他性质)选出来之后,可以再问这个行业最优秀的公司是哪家或哪两家或哪几家?

我相信这个问题也难不倒大多数投资者。而且我相信这种判断出错的概率也非常低,接下来唯一的结果就是最终我们获利的确定性再次提高了。


当然不仅仅对大盘,对于个股,我们亦可以问出容易判断的大逻辑问题。比如,一家公司,我们可以试问在我们心中其优秀程度,诸如未来前景,品牌力,预计未来长期增速可以超越沪深300指数平均水平吗?我们也可以问其目前估值低于沪深300平均水平吗?如果这两个问题有信心回答都是是,那么超越指数的确定性就开始出现了,值得我们进一步花精力深挖,如果两个问题都是否,也能指导我们做更好的投资,因为还有etf可投呢,如果两个问题一个是一个否,我们就需要进一步的其他的确定性逻辑,如果两个问题都不置可否,这也是有意义的,至少可以确定这个标的不在我们的能力圈,避免我们采取迷茫的行动。


这只是举些简单的例子说明一下,实际我们还可以根据自己的投资偏好,像这样多问自己一些既核心又有把握正确判断的问题,盯住主要矛盾,而且那往往更容易判断,选择性忽略不容易判断的次要微细矛盾,以此指导自己的投资,获取最终获利的确定性。


再强调一下,重要的不是要把所有的问题都得到答案,而是选择能有把握获得正确答案的核心大问题,一千个错误的判断也抵不上一个正确的判断有价值,抓大逻辑的精髓就是他不容易出错,可以累积正确的判断,让我们的大方向是指向正确的道路上,让我们的投资金字塔基石越来越稳固,其他微调就是各凭本事,添砖盖瓦,赚多赚少的问题了。


0

  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有