八月行情有望先抑后扬

恐怕很难预知，在7月收官周行情中，一则银行理财新规的消息，竟一下子把所谓的 “七翻身”行情射得个东倒西歪，“人仰马翻”！令7月中上旬的反弹成果，大部分被周三的长阴吞噬。

从本周后半周的情况来看，上证指数主要在依托30日线展开抵抗；深成指、中小板指数等，则主要凭借着下档的60日线进行小阴小阳的缓冲；3连阴的创业板指数，不但连续3天收盘在60日线的下方，而且也已经连续2天失守半年线！其下档将直接面对2100点整数关的考验。再往下，则又要重新去面对585点以来的大上升趋势线、这条马其诺防线了。

有道是横看成岭侧成峰。如果单从日线形态来观察，3069点回落调整以来的上证指数，实际上是在一个比较狭窄的短期下降通道内运行。本周三的沪指盘中曾瞬间跌至2939点，但当天尾盘在银行、保险等权重强力护盘拉抬下，收盘时仍旧回到了该小通道内。如果从月K线等上面来观察，沪指自1月底的2638点起来，除了3月份逾300点的月度阳线以外，其余几个月的时间，基本上都在以小阴小阳的形式缓慢的爬升。换言之，上证指数上述低点以来的上升趋势，并没有因为类似本周三的阴线而改变。

成指、中小创指数则相对比较清晰：日线形态比较纠结，月线形态则保持缓慢上升状。从其日线来看，在适当排除掉因突发性重大利好，继而返身中长阳上攻这种特殊情况以外，剩下的就二种可能：一种是在当前点位附近进行横向的震荡整理，即设法搭建起一个小的平台，以等待时机；另一种是继续下行并再下一城，即下一个台阶去寻求新的支持。应该说，无论7.27日放量长阴线所带来的阻力，还是中短期均线系统的空头排列等向淡的一些技术指标，均支持上述相关指数用时间换空间的方式，来设法度过当前阶段的某些困境。

我们还注意到，随着相关题材概念板块炒作的降温，两市每天封上涨停板的股票数量已较前期有了一定幅度的减少。仅以周五行情为例，两市涨停板股票数量仅有15家，且其中的9家均来自近期上市的次新股。即使从整个7月行情来回顾，真正涨幅巨大，出镜率较高的股票，也主要来自一字板的次新股、个别复牌大涨类个股。其余涨幅较好的股票也有，但似凤毛麟角一般。在本周大盘指数下一个台阶的同时，板块个股之间除了继续结构性快节奏轮动等特征以外，似乎还在进行着一些深层次的裂变。

事实上，一波行情想要真正的起来，除了天时、地理、人气，以及利好、量能等的有效配合以外，还需要有从点到面的比较清晰的走势及脉络。譬如领涨大盘的龙头；譬如市场热点之间有序、有效的切换；譬如板块个股行情之间，你方唱罢我登场的此起彼伏……等等，但反观时下的行情，犹如“捉迷藏”之类的游戏，各路资金似乎在东打一枪，西放一炮，或者东一榔头，西一锤子般的各自为战。

总之，在接下来的8月份行情当中，大盘有望先抑后扬，而存量之间的博弈，估计还会趋向白热化。在实战中，这种快节奏的结构性轮动行情，则既考投资者的眼力，又考投资者的功夫。