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我眼中的市盈率

2015-01-27 17:13:31评论 杂谈
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
1、个股之间比较市盈率高低毫无意义,低不一定好,高也不一定不好,所以不要简单用市盈率高低去挑选个股。
2、选择个股时,我一般不看静态市盈率,但会考虑它的动态市盈率,比如,这个股票在2015年、2016年可能的市盈率区间,是否会落在合理范围?这里主要考虑其业绩增长潜力,包括可能的内延及外延增长。这就需要了解行业及公司发展潜力,以及行业市盈率合理区间。比如考虑一个券商股有没有投资价值,若一家券商2014年利润0.5元,2015年可以达到0.8元,2016年可望达到1.2元,如果我给券商板块市盈率区间在15-30倍,那这个券商股的价格2016年前就可以达到18-36元,若现在低于18元,我会认为买入比较安全,股价弹性也值得去买。
3、有两类公司根本没必要看它的市盈率,一类是主业不突出的;另一类是处于快速发展的行业或快速发展阶段的公司。
4、平均市盈率是非常有意义的,比如某个板块的平均市盈率,基数越大意义越大,同一口径下若平均市盈率出现严重偏离是需要引起重视的。比如A股整体市盈率,创业板整体平均市盈率,银行板块整体市盈率。但比较时一定要有统一的计算口径,否则谬之千里,比如,亏损不计算市盈率,微利公司市盈率可达几千倍,用它来平均可能会得出平均市盈率很高的情况。A股市盈率和海外成熟市场市盈率比较,往往因为分类不同,计算口径不一、历史阶段不同,却在那做简单的比较,然后得出A股市盈率不合理或严重低估的结论,害人不浅。
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