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2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家

(2020-08-13 20:11:27)

2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家

      2020年8月13日,中国证券业协会和中国银行间市场交易商协会联合就2020年第二季度债券市场10家评级机构的市场表现、业务发展动态、评级自律管理进行了总结。本次《通报》涉及的评级机构范围包括中诚信国际信用评级有限责任公司、联合资信评估有限公司、联合信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、中证鹏元资信评估股份有限公司、远东资信评估有限公司、标普信用评级(中国)有限公司和惠誉博华信用评级有限公司等10家评级机构。

       通报情况显示,评级市场表现方面,截至2020年6月30日,存续的公司信用类债券公开发行主体共计3814家,同比增加163家。从主体级别分布看,非金融企业债务融资工具、公司债和企业债发行人AA级占比分别为31.55%、25.33%和58.42%;AA+级及以上发行人占比分别为66.87%、61.47%和29.99%,同比分别上升2.78个百分点、2.81个百分点和2.07个百分点。评级调整家数同比减少。二季度,评级机构共对154家发行人进行了评级调整,同比减少1.28%;占总存续家数的4.04%,同比下降0.14个百分点。正面调整114家,同比下降1.72%;负面调整40家,同比无变化。分机构来看,大公国际正面调整家数最多,有25家,占其存续家数的5.45%;中诚信国际负面调整家数最多,有18家,占其存续家数的1.40%。

2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家

       级别上调的发行人原评级主要分布于AA和AA+级,下调情形中幅度超过3个子级的近三成。二季度,正负面级别调整共175次,单独的展望调整为16次。级别上调共126次,涉及发行人114家;原级别主要集中于AA和AA+级,分别占上调次数的50.79%和40.48%。级别下调49次,涉及发行人40家;原级别涉及CC到AA+,其中原AA级的发行人家数最多,占比37.93%。从下调幅度看,有8家发行人的主体评级被下调3个及以上子级,占比27.59%,其中中诚信国际6家,联合评级和联合资信各有1家。

2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家

       新增3家企业首次违约,涉及3家评级机构。二季度新增3家违约企业。分机构来看,中诚信国际2家,联合评级和联合资信各1家;分市场看,公司债有1家,债务融资工具有2家。从跟踪评级及时性来看,3家发行人违约前6个月评级均有负面调整。从级别变动幅度看,中诚信国际将宜华企业(集团)有限公司分两次下调15个子级,将北京桑德环境工程有限公司一次性下调3个子级;联合资信和联合评级分别将中融新大集团有限公司分两次下调10个子级。

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       更换评级机构后的级别高于原级别的发行人家数同比增加,大公国际上调的家数及更换上调率均最高。二季度,共有106家发行人更换评级机构,其中26家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别,占比24.53%,同比增加12.99个百分点。在变更评级机构后级别上调的发行人中,大公国际有13家,占其承做更换评级机构的发行人家数的68.42%,家数及占比均最高,联合资信和中证鹏元各有4家,中诚信国际和上海新世纪分别为2和1家。

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       跨市场发行不一致率环比下降,在跨市场级别较高的发行人中,东方金诚所评家数最多。截至2020年6月30日,有27家发行人在银行间市场和交易所市场评级结果不一致,较上季度末减少3家,不一致率为4.59%,较上季末下降0.84个百分点。评级结果不一致的发行主体评级均相差1个子级,有17家发行人的交易所市场级别高于银行间市场,占比62.96%,其中中证鹏元有5家,中诚信国际、东方金诚和联合评级各有4家;在银行间市场级别高于交易所市场级别的10家发行人中,上海新世纪有3家,大公国际、东方金诚和联合资信各有2家,中诚信国际有1家。总体来看,东方金诚所评跨市场级别较高的发行人家数最多。

      在评级机构发展方面评级业务环比增长明显。二季度,10家评级机构共承揽债券产品3978只,环比增长41.67%,涉及发行人2388家;出具评级报告的债项共3843只,涉及发行人1864家。从承揽债券产品只数来看,中诚信国际占比仍最高,为35.72%,环比下降2.71个百分点,上海新世纪17.32%、联合资信11.81、联合评级10.63%、东方金诚10.06%、中证鹏元占比7.57%,大公国际占比5.83%,远东资信和标普(中国)不足1%。评级机构通过视频等其他替代现场调查的方式进场1809家,占总进场家数74.97%。

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       5年以上从业经验分析师占比增加。二季度末,10家评级机构共有分析师1375人,较上一季度末增加28人。从业经验在3-5年的占比31.93%,环比减少3.48个百分点,5年以上占比25.75%,环比提高2.29个百分点。3年及以上从业经验分析师人均业务量为12.17个,较上季度增加0.29个,其中联合资信和中证鹏元人均业务量较多,分别为18.99个和16.55个。

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       在评级业务自律管理方面,5月12日交易商协会成立第四届信用评级专业委员会并召开第一次会议,证券业协会增补了资信评级委员会成员,充分用好行业力量促进评级业的持续健康发展;信用评级业对外开放程度加大,5月14日接受惠誉博华信用评级有限公司开展银行间债券市场B类信用评级机构相关业务的注册,业务范围为银行间债券市场金融机构债券、结构化产品信用评级;为进一步推进跨市场信用评级业自律管理的统一与协调,交易商协会、证券业协会和国债协会加强交流并组建工作组,共同研究信用评级业务市场化评价标准优化等工作;二季度,交易商协会两次约谈中诚信国际,针对跟踪评级及时性、评级调整审慎性等情况进行业务提示;就大公国际上调多家发行人主体及相关债项信用等级依据的准确性和充分性以及评级方法模型的合理性、一致性等方面进行业务提示;针对东方金诚高级管理人员变动等重大事项的信息披露、内部控制和合规管理等方面进行业务提示。

       为进一步深入贯彻落实公司信用类债券部际协调机制精神,强化对信用评级机构的自律管理,交易商协会和证券业协会将在监管部门的指导下,在评级自律管理规范统一、市场化评价标准优化等方面加强协同配合,加大对评级机构的监测调查力度,严格查处违规行为,促进外部约束机制的发挥和信用评级行业规范发展。

2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家


《2020年第二季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报》原文如下↓

2020年二季度债市信用评级机构运行情况公布二季度主体信用评级上调114家下调40家

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