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2013年白酒的王者老白干酒600559(二)

(2013-01-11 08:05:16)
标签:

市值

老白干酒

潜力

言必谈

就是

杂谈

分类: 个股分析
白酒的成了过街老鼠,人人喊打;
曾几何时投资人还是言必谈白酒;
我估计2013年白酒走的会让很多人大跌眼镜;
就拿茅台为例:
2012年的业绩EPS>=14元,增长40%以上;
2013年虽然难熬,个人还是赞成“中国资本市场”的说法,悲观点看即使保持原价放量,明年保持20%没啥大问题,一季报预增是大概率,乐观点40%也不是没有机会;
这样2013年的EPS>=17介于17-20之间,盈利上还是很有诱惑力的;
茅台的未来年份酒是大看点;
再说说老白干:
老白干面临着欲火中重生的希望与机会;
对于老白干的2013年而言,是最有希望的一年:
一、大体制算了,不奢望,积累了那么多年,不差这一年;
二、业绩释放,从最近的市场表现看,应该是大概率,预收账款畸高,即使按照现在这个水平,明年的业绩增幅也不小,50%附近还是很有希望的;
其实对于这些三线品牌,2013年的老白干面临一场重生:
三线品牌的拐点有两个——一般情况如此;
(1)区域的王者,然后开始逐渐走出区域;
(2)业绩达到20亿-30亿之后;
而老白干具备这这二者,今年的老白干业绩17亿附近,2013年业绩达到20亿,没什么大问题;
其实对于老白干的业绩,每年只需要看公司计划即可,一般不会达不到,比如2011年的14亿,2012年的16.9亿,因为他有预收款可以调节,所以一般目标达不到的可能很小;
20亿之后的三线品牌有两大看点:
其一、走出区域的潜在可能,如果好,业绩暴增;
其二、三线品牌净利率一般不高,区域内提价,重塑形象,区域外跟与不跟都会存在着一个增长潜力;
一般20亿之后净利率在20%附近,这对于老板干的粉丝来说也是一个巨大的诱惑;
即使是10%,对于老白干也是极具诱惑力的事情,按照10%-20%,届时有2个亿-4个亿的利润;
市场给予40个亿-80个亿的市值应该不算非常高;
等待老白干的给予机会,现在的40亿市值估计很多人该摇头了,觉得高了,其实如果考虑到2013年的情况,应该还是合理的;
今年的业绩1元是没啥大问题,现在就是40倍PE了,显得高了,但是考虑PEG,白酒类的不少平均PEG低于0.5,老白干的PEG还是略微偏高的;等待老白干面对争议给予机会;
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