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星島日報:華仁擬七換二 銳康具值博率

(2016-04-20 09:38:51)
标签:

股票

華仁醫療

分类: 股評

B07 | 星島投資王 | 市場在綫 | 撰文:彭飛 | 2016-04-20
  華仁醫療(648)提出以每7股換購2股銳康藥業(8037)合併股份,以兩股現價分別為0.104元及0.255元計,7股華仁相當於0.738元,2股銳康為0.51元,即持有0.51元銳康股份就可換取價值0.738元的華仁股份,溢價高達45%,現價買銳康確是超值。

  其實今年2月華仁提出收購銳康時的代價,為每5股換購2股銳康股份,後因為兩公司估值有變,才予以修訂。華仁的股東應佔經審核綜合每股資產淨值由2014年底的0.17元,跌至2015年底的0.14元。

  銳康股東應佔經審核綜合每股資產淨值由2014年底的0.26元,升至2015年底0.49元。華仁修改收購條款至目前的每7股換2股銳康,以令銳康獨立股東接納經修訂股份要提供更大誘因。

  華仁主要從事醫療及健康業務及資產管理業務。其亦為銳康的單一最大股東,而銳康於進行業務重組後,將從事於香港提供醫療實驗室檢測服務及健康檢查服務;於中國研發、製造及分銷保健相關及醫藥產品;於歐洲研發、製造及全球分銷美容及健康產品。

市帳率低至0.52倍

  早前,銳康已公布正在精簡業務組合,包括出售表現遜色和非核心業務,收購從事開發、產售「Bellefontaine」品牌的歐洲化妝品集團,其於德國、英國、法國、俄羅斯、瑞士及阿聯酋訂有產品分銷協議;以及一間香港醫療實驗室檢測服務和保健服務供應商。

  華仁提出收購銳康,當然是看中銳康的股價未反映真實價值,而銳康現價又確實太偏低,市帳率只有0.52倍,加上之前供股後籌得近1.8億元現金,較不足1.7億元的市值還要高,確是魅力十足,除非接納後,華仁股價大跌,否則吸納銳康的值博率不俗。

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