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个股分析:京东方收购中电熊猫南京线和成都线的几个观点

(2020-09-24 07:59:35)
标签:

京东方

000725

分类: 如果你爱他,送他到金融市场;

昨晚京东方公告了收购事宜,事情千回百转,看起来目前是接近尘埃落定了。南京线是否还有变数未知,成都线基本控股股东换人已经明确了。

公告内容大致介绍如下:

南京线:挂牌竞价80.831%股权,挂牌价约56亿(尚未确定最终受让方并签署最终交易协议,存在不确定性)。

成都线:收购51%股权,评估价格约65.3亿(尚未签署股权转让协议,存在不确定性)。

影响:

公司层面:南京为8.5代老线,对于公司意义不大,成都线为8.6代新线,无论从尺寸和氧化物背板技术上,对于公司都是很好的补充,将进一步巩固京东方在液晶电视面板、显示器、笔电平板和手机屏的全产品,全尺寸的全行业领先优势。

行业层面:如收购成功,特别是成都线收购成功。TCL收购三星苏州线后与京东方拉近的身位再度被拉大。惠科和中电彩虹8.6代线的差异化竞争优势将受到冲击。考虑到市场上整体竞争情况,在液晶面板领域,收购成功后,京东方第一,TCL第二的市场整体态势将完全确立(惠科是唯一在继续投资液晶产线的企业,但是企业在知识产权方面一直与同行企业有麻烦)。京东方与TCL之间的差距,以及两强与之后显示企业的差距都将保持一个比较合理的差距。这种态势,将有助于减少全行业已经两强之间的价格竞争,未来全行业利润保持在一个总体稳定大区间的概率大幅上升。

因此,结论是对于全行业是利好,对于两强也都是利好。如能收购成功,京东方最为受益。

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