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A股大跌,大趋势变化了没有?

(2019-07-08 17:12:17)
标签:

财经

时评

 

A股大跌,大趋势变化了没有?

 

文/杨国英


这是一个令人惊恐的星期一!

今天,A股大幅低开低走,盘面一面飘绿,截止收盘,上证指数下跌2.58%,深证成指跌2.72%,创业板指跌2.65%。

 

A股大跌,大趋势变化了没有?

 

近2万亿市值凭空蒸发,上证指数正式失守半年线,我所在的几个股票群,群体式的惊慌失措者,更有过度悲观者,预言上证指数将跌破2500点。

 

01

且慢!

先看一看,导致今天A股大跌的根源是什么?

有两个:一是美国货币政策的宽松预期落空——上周末,美国非农数据表现不错、且6月份新增非农就业人数大幅超过预值,再结合之前美联储主席鲍威尔偏保守的发言——这导致市场担心三季度大概率的美国货币政策宽松,将不复可能。

 二是科创板开市在即,首批25企业将于半个月后(7月22日)上市公司,伴随着科创板开市的临近,部分资金从存量市场调出,这是很正常的——毕竟,科创板是这两年证券市场的一号工程。

 这两个才是今天A股大跌的根源,而不是其他。至于大消费股估值过高大幅回调,以及新城、博信、康得新等个股相继雷导致投资者担忧,这些都不是根本原因,甚至可以说,与今天A股的大跌无关。

 

A股大跌,大趋势变化了没有?

 

一个市场,板块调动是正常的,个别版块估值高了回调也是正常的,否则何来流动性呢。比如,白酒股,两市10多只上市公司,大半年时间,整体涨幅超过100%,动辄30多倍的市盈率,再比如,食品调味品行业,市盈率动不动40多、50多倍,这些大消费股大幅回调一下,这不是很正常吗?

至于一些上市公司的雷,这在A股市场罕见吗,我告诉你,今年的雷,比起过往几年,已经是少之又少了,毕竟监管越来越严了!

 “见势忘因”是绝大多数投资者的通病,甚至多数券商研究员也有这个怪病。假如股市大涨,那么,即便是风马牛不相及的新闻,也会当着利好来炒一番,比如三年前的“川普概念股”,美国总统的名字与你A股有何相干,搞怪的是,当时只要是带“川”的上市公司股价,都涨了一下。

假如股市大跌,那么,即便市场正常的板块轮动,也要将其视为大跌的根源之一,这不很好笑吗,大消费股估值过高的回调,上周就开始了,又不是今天才开始!


02

认清了根源,再来预测未来的走势,这才靠谱。

下半年,美国货币政策的宽松预期,是否会全面扭转?科创板正式开市后,A股存量市场的资金是否会遭到持续分流?

我的回答是,一个是否定的,一个是肯定后再否定。

美国6月份的非农数据、新增非农就业人数超预值,但是,5月份呢,5月非农就业人口增加7.5万人,创出三个月最低水平,还不及预期18万的一半。还有,美国6月ISM非制造业PMI实际录得55.10,创下2017年7月以来的新低——做趋势研判,单月和单个的数据,至多仅是个信号,支撑趋势研判,我们有必要多个数据交叉分析,并且还要连续几个月综合分析。

 至于此前鲍威尔偏保守的发言,如同前几任美联储主席一样,外交辞令居多。我们要知道,当下的货币宽松,是全球性的,今年以来,欧洲多国,已经率先降息,在全球贸易再平衡的大背景下,谁的货币政策不宽松,就是谁吃亏——所以,我认为,三季度,最迟四季度,美国还是要降息的。

 

 

A股大跌,大趋势变化了没有?

 

短期看来,科创板正式开市后,A股市场的存量资金是会遭到局部分流的,请注意,是局部分流,科创板的审批,即便速度再多、再扩容,一年内大抵也不会超过300家,半年内不会超过150家——即便是分流,这到底能分流多少呢?!

肯定之后再否定。从存量资金里看科创板,对资金的分流,不会分出太多,这对目前市场的影响,更多体现在心理层面;而增量呢,我更关注A股市场未来增量的资金——从去年底开始,我就一直认为,在楼市持续遭受压制之下,今年相对宽松的货币政策,必将直接或间接驱赶更多的资金进入股市——尽管,增量资金的市场情绪,肯定是有间隙性波动的,但是,整体的大趋势不改!

A股大跌,但结构性牛市的大趋势未改,对于投资者而言,一是要做好板块切换,从之前涨得太多的,及时调仓到券商和业绩好的科技股,二是只买业绩优的和看得明白的,再强调一下,即便A股在短期回调之后,再持续走出震荡向上的行情,50%的小盘垃圾股还是要跌的,没有真实业绩兑现的股票,就是耍流氓——现在A股耍流氓的代价,越来越高了!

沉舟侧畔千帆过 病树前头万木春!


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