如何做逆向投资（一）

——逆向投资有多难

看到许多投资者在讨论茅台等高端白酒股的逆向投资，还有前面一直讨论苏宁电器的逆向投资，本文尝试从学习的角度进行研究如何做逆向投资，希望大家讨论，更欢迎有经验的高手们前来点评。

逆向投资，知易行难。下面先从逆向投资的困难开始着手进行分析。

首先，难在对企业基本面的把握。对绝大多数企业来说，困境中再次崛起的成功率并不高，大部分企业最终是一崛不起。如近期的尚德，前面也曾是风光无限，曾经达到90多美元，而按期最低价只有二三角，即使是目前的这么低价，到底了吗？刚传来说破产了。如果逆向投资到了尚德，情何以堪？

不要说自己不会投资尚德，这市场上逆向投资尚德的，认为其不会破产、会东山再起的投资者大有人在。就是三年前，尚德自己都认为行业会大洗牌，信心十足的认为自己是最终受益者，绝对想不到会有今天。所以逆向投资的失败，这次不是你，下次会不会还不是你，真的很难说。

其次，难在对时间周期的把握。各行各业都有周期，只是强弱的区别而已。如何识别周期，这也并非易事。如A股的中国远洋601919，08-09年10多元就有人在开始抄底——逆向投资，面对四五年后只有4元左右的价格，付出的不仅仅是时间成本和心理折磨吧。更关键的是即使是目前，仍很难看得清其未来什么时候能复苏，是不是真的会复苏。

最后，难在行动的逆向。即使你企业基本面研究清楚了，行业企业周期也弄明白了，但面对市场上的恐慌抛售和一个接一个的利空，你有多少耐心和毅力用行动来逆向呢？尤其是你进场后，如何面对股价的继续下跌和利空的不断出现呢？因为市场低迷的程度和时间可能会远远超过你的想象。

逆向投资成功的收益会令人惊慕，但其操作的难度远超过大家的想象。在逆向投资鲜花盛开的路上，远没有许多人想象的那样简单易行，而是荆棘密布，险象环生。