天宝股份002220分析之——主要财务数据分析
(2011-03-08 21:41:34)
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杂谈 |
以下分析,均为一厢情愿,不能做为投资依据,若有跟风操作,风险自担。
一、主营业务收入
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均值 |
4093 |
10672 |
23373 |
43143 |
63597 |
85796 |
116889 |
29倍 |
|
160.7% |
119.0% |
84.6% |
47.4% |
34.9% |
36.2% |
80.5% |
从可查的数据显示,天宝股份从2005年到2010年6年间营收增长了28倍,平均增长率80.5%。历史成长是相当惊人的。
二、营业利润
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均值 |
614 |
1,404.06 |
2,759.07 |
4779.1 |
6485 |
7018 |
12050 |
19 |
|
128.8% |
96.5% |
73.2% |
35.7% |
8.2% |
71.7% |
69.0% |
营业利润能比例真实的反映企业的利润情况,其复合增长率为69%,6年净增长19倍,属于非常高的增长。
三、净利润
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均值 |
632 |
1,268 |
2,425 |
4,769 |
6,761 |
7,578 |
12,235 |
18 |
|
100.5% |
91.2% |
96.6% |
41.8% |
12.1% |
61.5% |
67.3% |
从可查的数据显示,天宝股份从2005年到2010年5年间营收增长了18倍,平均增长率67.3%。增长也是相当惊人。
小结:从营业利润和净利润与营收比较来看,增长率均未达到营收的增长水平,说明企业的定价能力不强,定价权不够。
销售毛利率
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均 |
14.3% |
16.7% |
14.2% |
17.3% |
15.63% |
销售毛利率较低,但比较平稳,符合普通食品行业毛利润比较稳定的特点。
四、净利润率
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均 |
11.1% |
10.2% |
8.2% |
10.3% |
9.94% |
净利润率在20098年下降的,主其2009年利润增长相比营收增长慢很多的关键因素,但整体来说,净利润率变化不大,还是相对比较稳定的。
五、净资产收益率
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均 |
28.1% |
12.9% |
13.1% |
17.7% |
17.93% |
有下降趋势,但2010年又能保持15%以上的净资产收益率,整体来说,还是不错的。当然,上市融资后,这个指标下降有一定关系,这是正常现象。
六、资产负债率
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
平均 |
72.3% |
42.0% |
46.7% |
47.8% |
52.22% |
资产负债率有点偏高,从目前年报现金流量表也能证明这一点。
七、其它指标
其它应收帐款一项中,1.6亿多的资金异常,2010年年报解释原因是投资收购日本企业,没法列支,暂列在其它应收帐款项目下。
(以上数据涉及到金额部分,单位均为万元。)
财务分析总结:以上仅是列举部分财务数据,并不是很全面,但通过所列举的数据分析可知,天宝股份是一个不错的标的。但财务数据终归是纸上谈兵,要探索天宝有没有投资的价值,需要从业务结构、未来赢利空间、行业市场特性、目前估值等方面进行深入分析,才能得到你想要的结果。