5月汇丰制造业PMI终值49.2小幅上升但仍处荣枯线以下，经济学家宋清辉表示，终值基本与市场预期持平。其中，新出口订单创近两年低位，表明央行的第三次降息也没有明显改善中国制造业的不利困境，当前制造业依然压力很大。同时，也说明通缩风险显著，经济偏弱的状况依旧没有改变。

　　宋清辉认为，经济下行和通缩形势严峻亟待宽松加码，需要稳增长政策继续发力。当下中国政府正在平衡增长和改革之间的关系，未来肯定会出台更多的宽松政策。“预计最快6月会有一次降准，同时降准和降息的间隔也会缩短，今年下半年至少两次降息是毋庸置疑的。”

　　尽管中国政府在解决中小企业融资难融资贵的问题上着力颇多，宋清辉认为，中小企业融资成本仍然高企的困境并无实质改变。“汇丰PMI采集样本中以中小企业居多，数据能够真实反映出中小企业当前的经营状况。汇丰PMI再降荣枯线以下，预示着中小企业未来一段时间内面临着严峻的局势，亟待转型升级，例如中小微企业向中科技创新型企业方向升级。”（网易财经汪青）