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加载中…早盘股指窄幅震荡，多空都表现的非常慎重，大盘走势进入静默期，面对上有压力下有支撑的复杂局面，股指会最终选择什么方向突破？
近期多空双方在2350附近的窄幅区域内连续拉锯战争夺。在各种数据、政策面前，多空双方都可以各自表述，因此，在基本面因素无法证伪的情况下，情绪就充当了影响短期行情的重要因素。昨日大盘受到亚太股市的强劲表现影响，摆脱近四个交易日的整理态势，顽强上行，顺势刷新反弹新高，同时成交明显放大。周三的涨势，将股指拉回通道震荡模式，暂时摆脱大盘当前形态末端选择的迫切，将问题延后。周三的表现看，多头占据天时地利，周边市场气势如虹，上证指数摆脱回调压力向上突破，按理能吸引大量的跟风或技术性买盘，但大盘实际表现的非常犹豫。盘面缺乏脉络是多头最大的诟病所在，热点杂乱无章，战斗力事倍功半，反而反应负面信号。从上午的盘面看，继续延续这种特点，早盘位于涨幅前列的股票并未表现出明显的板块特点，涨幅居前的股票也仅是受到事件题材刺激而突然发力，总体感觉涨势显得比较被动。
其实，这波市场的上涨主要发生在节前，春节前收盘在2320，节后几周也就折腾了50点左右，整一个垃圾时间，但是把大家的心态搞得非常浮躁。个人认为现在市场确实是中性，市场处于乱战的阶段，所以，这个阶段，需要认真思考下阶段可能引发主跌和主升的因素。从我目前的思考看，市场期待经济复苏以及期待经济快速探底从而政策放松，都难以兑现，货币政策只是有微小改善难有实质性放松、房地产调控不松动。目前多空拉锯战在时间上尚能折腾，空间上进入风险区域。首先，虽然1月份经济数据受春节因素影响较大，多空可以各自表述，给予市场反复折腾的时间，但是最迟3月份公布数据有望证伪。第二，从流动性的维度推演行情空间，今年2-4月份流动性环境弱于去年同期。一方面，目前的准备率水平以及半死不活的经济制约货币乘数的改善；另一方面，基础货币受制于公开市场到期资金量的大幅回落以及外汇占款的偏低，难有明显的增长。本轮反弹幅度超过10%，已接近历史上比较具有代表性的几次春季攻势10%-15%左右的反弹空间，除非有其他超预期利好因素推动，否则指数向上明显拓展空间的难度较大。近期海外市场的强势，以及证监会主席公开的救市言论“当前市场显示出比较罕见的投资价值”等都会在短期提升投资者做多情绪。但是，情绪能影响短期趋势，却不改变根本趋势，仍是典型的熊市反弹、仍是存量资金的博弈。
目前多空最大的困惑也许是，假如大盘中阳向上突破，怎么决策？这种局面下的决策，是颇难解释清楚的一件事。最简单的建议，看不清楚就先不做；笼统一点的建议，短线应对，掌控好机动性，买入尽量不要追高、最好放到尾盘；同时建议稳健型投资者保持均衡仓位，耐得住短期的纠结，可维持“类债券”蓝筹股的优先配置，耐心寻找估值合理的真正成长股；仓位较重的投资者，提防前期持续获得超额收益的板块和个股获利回吐的风险；进取型投资者若要继续参与，“留一份清醒、见好就收、打一枪换个地方”。