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12.5板块精华研报(附股)

(2018-12-04 15:19:48)
1:磷化工,磷矿石价格大幅上调,主产区停产叠加旺季来临,这几只龙头已经蠢蠢欲动。

消息:据行业媒体报道,上周,贵州地区磷矿石价格大幅上调,贵州开磷的29%、30%品位磷矿石车板价(含税)分别上调80元至470元/吨和500元/吨,猫儿沱30%品位船板含税价上调80元至570元/吨,均自12月5日开始执行新价。

库存方面,磷矿石库存从2017年开始持续下降,2017年年底达到历史低点,今年年初磷矿石库存虽有所回升,但上半年磷矿产量下滑较大导致库存大幅下降,进入第四季度后磷矿石库存量持续下降。

点评:进入11月后,下游磷肥市场进入传统冬季备肥季节,磷矿石后续需求即将开启;同时,湖北及部分贵州矿山因为气候转冷及环保因素将面临停产。预计四季度国内磷矿石供应将出现缺口,磷矿石价格有望继续上涨。

个股:兴发集团:公司是具有矿、电、化一体化的综合磷化工企业。截至2018年Q1拥有磷矿石储量2亿吨,产能530万吨,以公司产量计算,磷矿石价格上涨100元公司业绩弹性近4亿。

云天化:公司拥有磷矿资源,从事磷矿采选及经营等,公司是国内产能最大磷肥生产企业,截止17年底公司拥有原矿生产能力1450万吨,是我国最大的磷矿采选企业。17年公司生产磷矿1000万吨,磷矿石价格上涨100元公司业绩弹性为7.5亿。

12.5板块精华研报(附股)

2:人民币升值,中美紧张局面释放缓和信号,人民币升值汇率暴涨700点,这三大领域望受资金关注。

消息:12月3日,受G20峰会中美元首会谈利好消息刺激,全球市场全线大涨。除了A股给投资者送上大红包之外,人民币汇率也趁势大涨,在岸人民币兑美元官方收盘报6.8885,较上一交易日官方收盘价涨551点,较上日夜盘收盘涨705点。离岸人民币更是在下午收复6.88关口,日内涨近700点。

点评:截至目前,贸易摩擦对我国出口的负面影响还未显现,主要通过风险偏好和心理预期发挥作用。而随着两国贸易形势的缓和,短期内有助于提振投资者的情绪,缓解由于避险情绪带来的贬值压力。此外,中国央行连续27天不进行公开市场操作,也向外界传递了中国货币政策稳定的信号,也有利于增强市场对于人民币的信心。

从A股历年表现来看,民航、造纸、资源股一直是公认的人民币升值的最受益板块。其中受油价同比上涨和汇兑损失的拖累,国内多家民航企业今年三季报同比回落。而10月以来,先是国际油价大幅下跌,再叠加人民币汇率趋稳,影响民航公司业绩的两大因素同时好转,行业四季度业绩可望迎来超预期。此外,行业内多家航空公司近期密集传出混改等资本运作消息,也将使上市龙头公司持续受益。

而造纸方面,纸浆期货上市后连续大跌显示未来行业成本压力将趋于缓解,而考虑到国内造纸原料很大程度上依赖进口,人民币升值也无疑为造纸业再送上一大利好。

个股:南方航空:中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司之一,票价弹性高。公司已形成密集覆盖国内,全面辐射亚洲,有效连接欧洲,美洲,大洋洲,非洲的发达航线网络,将受益于国际贸易形式缓和带来的客流及物流增加。

太阳纸业:从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售,是国内造业行业龙头之一。与宝宝树开展合作,定制妇婴标准纸巾,已开始在宝宝树销售。此外,公司刚刚公布增持计划,大股东将在今年年底前增持不低于5000万元。

神火股份:铝业务是公司的核心业务之一,已形成“上游开采(铝土矿)→中游冶炼(氧化铝,电解铝)→下游加工(铝材)”的完整产业链。

美利云:公司属于轻工业造纸行业,是西部最大的造纸企业,主导产品为中高档文化用纸。人民币升值,有望降低企业进口成本,大量依靠进口纸浆作为原材料的造纸板块会从中受益。

吉祥航空:低成本航空模式为主,以上海浦东、虹桥为主基地;2017年ASK 31528.89(百万),客座率83.2%;2017年美元负债1.56亿美元。

12.5板块精华研报(附股)

3:物联网,物联网板块重大催化事件:中移动近年来最大招标终于揭晓,这些A股公司中了!

消息:据媒体报道,12月1日,中国移动对500万NB-IoT单模模组招标中选候选人名单进行公示。一共有9家厂商10款芯片中选。包括:骐俊ML2510、ML5535;移远BC26;龙尚A9600 R2;有方N21;小瑞N100;广和通N700;高新兴ME3616;吴通WT208;中怡数宽TP841。据悉,这次招标是中国移动最近两年较大规模的NB-loT模组产品采购行动。

点评:从中选名单看,此次NB-IoT单模模组的芯片分别采用Boudica150、MTK2625和RDA8908A。采用海思芯片的模组中标4款,采用联发科和紫光展锐分别中标三款。其中,骐俊两款NB-IoT模组分别采用了RDA8908A和Boudica150。

NB-IoT具有广覆盖、低功耗、大连接和低成本等特点。NB-IoT可以应用在60%以上的物联网中低速率场景中,包括远程抄表、市政管理、智慧停车、环境监测等多种场景。当前,国内NB-IoT基站可能达到百万级别,NB-IoT连接达到千万级别。

面向未来,5G将进一步完善移动物联网技术体系,通过持续的标准演进和产品研发,促使NB-IoT、eMTC和5G mMTC技术共同构成满足不同应用需求,互为补充、灵活统一的技术体系。而此次在中国移动招标中分得一杯羹的公司,未来将迎确定性业绩表现。

个股:广和通:全球领先的无线通信模块及解决方案提供商,主要从事物联网接入核心产品无线通信模块;通过集成到各类物联网和移动互联网设备使其实现数据的互联互通和智能化;英特尔是公司股东;物联网营收4.28亿,占比76%。

高新兴:收购中兴物联布局物联网模组,其在品牌知名度和业务规模排在业界前三,NB-IoT模块产品的极高竞争力,是中国电信独家合作伙伴;子公司中兴智联是业界领先的RFID解决方案提供商。

日海智能:“云+端”物联网战略,建立公司多行业的端到端的物联网解决方案的能力,物联网无线通信模组约30%全球出货量市场份额;持有龙尚科技73.84%股权,拥有全系列无线通讯模组,在国内物联网模组方面领先。

12.5板块精华研报(附股)

4:重卡,销量实现逆转,11月重卡超预期发力,预计全年或创历史新高。

消息:据媒体报道,今年11月份,我国重卡市场共计销售各类车型8.6万辆,环比10月上涨7%,比上年同期的8.5万辆增长1%。1-11月,我国重卡市场累计销售106.2万辆,同比增长1%。2018年全年市场预计将收官114万辆左右,同比增长2%。2018年也将超过2017年,创下中国重卡市场年销量的历史新高。

点评:重卡销量屡超预期的主要原因在于工程车市场的持续复苏。今年以来,固定资产投资尤其是基础建设类固定资产投资月度增速继续保持在两位数,各地大量基建工程陆续开工,使自卸车、搅拌车为代表的重型工程车持续进入旺季。

另外,工程机械持续保持高增长,主要推动因素是行业经历前几年低位整理后的周期性复苏,催化剂是宏观经济不错带动存量更新需求释放;进入到现阶段历史包袱已经基本出清,行业主要逻辑变为经营杠杆释放带来的盈利能力提升,2018年工程机械行业将迎来利润弹性的大年,预计还将有有利的政策将拉动2019-20年的置换需求。

个股:潍柴动力 公司是中国重卡产业链龙头,业务涵盖重卡发动机、整车、变速箱、车桥,坐拥重卡黄金产业链。控股子公司陕西重型汽车有限公司共销售重型卡车14.9万辆,居国内重卡企业第四。

威孚高科 公司已经形成燃油喷射系统、尾气处理系统、进气系统的完整产业链布局,其汽车后处理系统将受益于重卡周期与尾气排放升级。公司实控人为江苏省无锡市国有资产管理委员会,属于地方国资委。

中国重汽 11月订单情况开始明显攀升,全年重卡及发动机销量均有望达到正增长。

12.5板块精华研报(附股)

5:半导体,供应告急!全球唯一供应商受灾限产,这个半导体关键产品涨价或一触即发。

消息:据外媒12月3日报道,荷兰光刻机龙头大厂ASML的元件供应商Prodrive发生火灾,ASML立刻启动备用供应商的策略调货,今年出货不至于有影响,但2019年出货是否递延要再评估。

点评:根据美国调研机构的资料显示,2017年ASML在全球半导体光刻设备厂中以85%的市占率稳居龙头,其次是日本厂商尼康(Nikon )的10.3%,以及佳能 Canon 的4.3%,而ASML已经是连续16年稳居市场第一。

如果受影响的是攸关台积电、三星电子(Samsung Electronics)火热大战的EUV光刻机,ASML身为全球唯一的供应商,恐对全球7纳米大战带来不确定因素!

此前,国家重大科研装备研制项目“超分辨光刻装备研制”通过验收。该光刻机由中国科学院光电技术研究所研制,光刻分辨力达到22纳米,结合双重曝光技术后,未来还可用于制造10纳米级别的芯片。

想要发展芯片产业,离不开光刻机。目前我国在关键技术上已实现重大突破,此次国外巨头突遭火灾,为国内厂商提供了一定契机,产业链公司望受益。

个股:苏大维格:公司自制的光刻机主要用于微纳光学技术和产品的研发与制造,其中少部分向国内外高校和科研院所包括中科院、清华大学、南开大学等销售。

北方华创:公司是中国规模最大、产品体系最丰富、涉及领域最广的高端半导体工艺设备供应商。公司在研的14nm制程设备已交付至中芯国际客户端进行工艺验证。同时,公司开发的用于12寸晶圆制造的刻蚀机等设备产品已成功实现了产业化。

上海贝岭:国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商;在国网单相多功能计量芯片领域2017年市占率达到80%。

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