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八月操作四原则

(2015-08-03 08:00:00)
标签:

股票

市场

流动性

波动

实战


上周市场整体表现趋缓,量能水平出现了大幅度的收缩,两市合计成交金额已经下降到了不足万亿,较市场活跃时收缩了一半有余,至此,7月份的所有交易日均告结束,各主要指数在当月均出现了大幅的回落,其中,上证综指累计跌14.34%,创2009年8月以来最大月跌幅,行业板块表现方面,中信一级行业在当月全部下跌,煤炭、钢铁、有色金属等强周期板块的跌幅最为惨重,当月的下跌幅度均超过了20%,餐饮旅游、国防军工、农林牧渔、通信等板块的跌幅则相对较小,在10%以内。

伴随着市场的杀跌,市场整体的风险偏好迅速回落,资金也出现了比较明显的净流出,Wind的数据显示中小、创业板的个股主力资金在上周的流出量超过了600亿元,市场的融资余额也是连续收缩,总量回落到了13600亿元,创出了3月中旬以来的新低,总体看,在大幅波动的影响下,市场的投资者风险偏好水平受到了较为明显的影响,伴随着量能水平的大幅收缩,短期底部尚待确认。

从流动性上来看,受月末考核的影响,短期同业拆放利率有所回升,但较低的资金利率显示,这种扰动会随着考核的结束而趋向平稳,中长期利率继续低位徘徊,资金宽松格局不变,上周央行除了在公开市场上净投放200亿元外,还通过3个月国库定存招标,向市场投放500亿元,以增加基础货币供应量,补充流动性,近期召开的政治局会议上,再次重申实施稳健的货币政策,保持合理的流动性,以支持实体经济的发展,市场方面,证金公司继续注入流动性、上市公司增持以及回购股份等都表明资金并不匮乏,缺乏的是信心的恢复。

从市场运行特点看,市场下跌过程中,再次出现近1800只个股跌停的局面,显示投资者心态不稳,银行、保险以及券商的护盘动作结束后,持续性不强,表明市场恢复常态仍需时间,在市场缺乏趋势性机会的时候,高抛低吸或成为近一段时间操盘的特点,同时也带来市场的波动,预计这一特点仍将延续,直到均线系统从空头排列,进入到多头排列,形成趋势性上涨后,才能吸引场外资金的介入,从目前看,在两融维持1.3万亿的低位、新增投资者开户创三个月新低等因素制约下,市场走势很难做出大的改观。

就A股市场的基本面情况来看,国家通过一系列利好措施基本上把市场暂时稳住了,但还不能完全说成功,8月份仍有一些问题需要彻底解决,首先是去杠杆和化解有毒资产,这些工作进行势必要影响到市场短期波动,其次,前期行政管制化的救市手段可能出现淡化,暴力救市将变成温柔护盘,第三,随着时间的推移,到8月底,IPO重启以及注册制动向将出现明确说法,加上越来越近的美联储加息预期必将引起市场再次波动。

综上,在这种情况下,震荡分化会延续,不少股票将创下6月12日以来的新低,所以,操作中要注意下面四原则,一是对股价高、市盈率高的品种,在技术形态出现破位的时候,不一定要参考大盘,应及时止损出场,二是对于强势品种也不能追高,而是采用低吸高抛的原则,反复做震荡行情,三是严禁融资,自有资金仓位只能拿出最多4成,发现意外破位后,要敢于止损出局,四是要树立起熊市操作思维,用以前熊市运用的操作技巧来对付8月行情。

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