【证券部股事】

                             将见“水逆” 把握“成长”主线

黄智华(野鹤山人)

本周大盘受压整理。证券部的陈姨近期炒了一把降解塑料概念品种，快进快出。降解塑料概念27日盘中发力拉升，她根据有关报道说，2021年1月1日起，不可降解塑料袋禁止在北京、上海等城市和省会城市使用，一次性塑料吸管也在全国的饮料连锁店中消失，取而代之的是可降解塑料或纸质材料制品。可降解塑料需求量因此大幅增加，出现了供不应求的局面。

对于市场走势，野鹤山人认为，今年1月初，沪指上破去年下半年箱体整理区，近几周振荡体现为突破后的回抽过程，毕竟突破历时半年的密集整理区，市场筹码需要消化和使市场成本逐步提高。周五沪指跌至箱体整理区上边和60日均线止跌，60日均线是近半年多以来的上升趋势线，或呈现一定抵抗支撑效应。

另外，之前指出，沪指目前已到达2015年11月至12月3500-3700点整理区，以及2015年7月至8月中旬3600-4100点整理区，未来推进难免会有反复，加上今年1月以来突破上行，成交量未能超过去年7月上旬拉涨时的成交量，因而估计未来一段时间内市场持续爆发力不足，或呈振荡消化缓慢推进格局。8月是市场周期段，可关注其效应。

梁伯近期逢高抛了部分医药股，等待低吸机会，同时也抄底介入了长期下跌而刚放量强力回升又远离高位密集套牢区的某股，结果大涨。

他说，有券商研究认为，近期银行间市场流动性趋于紧张，回购利率加速上移。当前市场避险情绪大幅提升，低估值防御性行业受到市场青睐。尽管以白酒股为主的抱团股出现松动，但国内部分机构或资金依然看好这些品种，以茅台为代表的标杆股实际上并没有深度下跌。有机构认为，白酒等消费股业绩确定性比较高，而新发基金很多，规模很大，这些大市值股票要有所配置。

野鹤山人说，部分前期涨幅大的机构抱团股如酿酒板块等近期持续下跌，尽管超跌后近日有所反弹，但上档高位积累的套牢盘，估计需要略长时间消化。当然，高端和次高端白酒等大消费品种由于行业景气度继续向上，调整也带来机会。而调整充分或到位的机构抱团股仍可值得关注。

2021年第1次“水星逆行”时间为1月30日至2月20日。从历史上看，“水星逆行”期间及前后一段股市通常处于整理期或呈较大幅上下波动，如从2020年来看，其第一场““水星逆行”2月17号开始，至3月10号结束，第二场“水星逆行”是从6月18号开始，7月12号结束，这些“水逆”期间呈现不同程度的蓄势整理，第三场“水星逆行”从10月14日开始，到11月4日结束，市场刚好在10月14日受压回落，而在“水逆”基本结束时于11月2日形成低点，11月3日启动至今的涨势。

2021年1月30日至2月20日水逆时间处于春节长假及前后一段，市场观望情绪或较浓，这水逆期市场会否处蓄势等待观望期不妨拭目以待。

黎大叔继续持有之前所买的相对处强势的银行股。他说，目前不少机构抱团股估值偏高，股价波动较大，银行股估值处历史低位，低估值品种具有一定防御性。市场认为，目前仍是不少高位股的资金获利出逃，并逐渐进入低估值的银行、非银、公用事业、传媒等板块。

野鹤山人说，目前中国经济正朝着复苏增长的方向稳步前进，银行等周期股可望形成大周期企稳转折点，当然去年7月上旬和11月下旬拉涨形成高位的套牢盘有待消化，特别是牛市旗手券商股近几周持续走弱，说明市场整体参与热情有限。

周期高景气的上游大宗商品和中游制造行业品种，特别是订单饱满的如工程机械、电气设备等成长板块，近期表现突出。在流动性总体相对充裕背景下，新增资金不断入场，年内反复挖掘“抱团”的品种仍是市场特点。在2021年，估值相对合理而未来几年业绩预期每年有20%以上增长的成长品种或成为市场反复追逐的“抱团”对象，而大多数股票上行动力或有限。

李生继续持有走势抗跌的酿酒品种，以及相对处强势的高成长机械设备品种，部分高抛低吸，另外，他本周介入一只跌了半年多回到去年3月低位的业绩和成长性良好的网络股，结果走强。他说，“高成长”是个股长期走牛的动力，把握住涨幅不大或调整充分的低估值、高成长品种这一主线在2021年才能立于不败之地。（675）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物和情节为虚构）