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2010年第二次调仓

(2010-10-19 03:54:07)
标签:

中国

天士力

康美药业

华兰生物

恩华药业

杂谈

    最近实体上的投资越来越多,便牵扯的精力尤甚;对于博客也就疏于打理了;幸好,经过了2个月的经营,周转率慢慢上来,销售也渐渐趋于稳定了,应该会逐渐步入良性的轨道....

    这便酝酿了今年的第二次调仓;但这次比上次纠结了很多;因为要卖掉手上任何一个头寸都是于心不忍的,但持有时候个股某些莫名的担心和不确定总是在脑袋里盘旋着,终于促使我下定了决心;

    这次卖掉的是我的恩华,从去年持仓以来近翻了一番的恩华,所以这种心情就更复杂一些;

    我看好她的之前的任何理由都还在,但不确定的因素,在这持仓1年以来仍然没有去除;我之前说过,对于恩华的投资多少带有些风险投资的性质;其实这个风险不是来自于偏高的PE,而是来自于对于管理层的不确信;不确信他们的职业操守(这种担忧或多的出于原罪和所谓的“公地悲剧”出现的MBO收购产生的现有管理层)、不确信他们有能力可以代表中国在未来的精神领域与来自欧美的巨头进行竞争;当然这种不确信也可能因为她是次新股,没有太多的历史业绩和公开资料可供参考,和管理层没有明确的远景规划以及实施步骤;

    当然,在未来的某个时刻,这种担忧可以被证伪的话,那就可能就是再回来的时候...

    在买入美的,还是天士力,亦或者华兰生物的时候,又是一场矛盾的斗争;美的有良好的治理结构、明确的企业战略、广阔的全球视野;华兰生物有极强的研发和执行力;天士力是中药现代化的先锋、与同行比难能可贵的国际化的思路和胸襟,虽然多少带有点理想主义的色彩;

    今天买入了天士力,在30块买入的;事实上目前我都不确信她会比美的或者华兰在未来几年会好多少;可能是因为喜欢康美药业,而她补充了康美在中成药研发方面的不足,所谓爱屋及乌吧;

    目前粗略仓位:50%康美药业(未变)+30%步步高(跟踪中)+20%天士力

    就这些了,以备后查吧;

 

    SEOL, Dated on 18th Oct,2010 midnight.

 

11月3日,24.8卖出步步高,24.95买入恩华;(买回恩华比我预想的早了些,纠错)

         持仓比例:62%康美药业(未变)+22%恩华(增持)+16%天士力(新进)

         因为康美股价增长较快,到今天刚好翻番,仓位占比自然性增长了12%;

         10年第二次调仓完毕;   

 

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