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2010的投资组合

(2010-05-11 18:40:42)
标签:

基金

股票

投资组合

步步高

康美药业

恩华药业

    基于之前的判断,10年会是一个指数震荡年,大盘不会产生太大的绝对收益;而是需要关注于个股的成长性机会;

    09四季度(康美、恩华)--今年3月(步步高),投资组合的仓位布局完成:50%康美药业+25%恩华药业+25%步步高;

    理由:医药股在10年,个人认为,是可以产生绝对收益的地方;

    1)政策对民生的关注在提升,而医保报销范围的扩大和报销比例的增加,会大量释放出压抑的需求;

    2)医药行业持续的高毛利和高成长新提供了相对的安全边际,在金融动荡的形势下,银行呆坏账比例不详、地产调整预期加强的情况下,也是首选的投资标的;

    3)康美和恩华的本身体质健康,成长性和预期的发展空间明显,给予大仓位持股;

    4)步步高的错位竞争策略在前十年产生了很好的效果,但是错位意味着逃避与巨头的正面碰撞,是不利于自身内在实力加强的;幸好步步高意识到了这个问题,引进了以NOEL为首的国际化管理团度,着力打造内在的管理体系;

     5)09年的步步高业绩不及预期,但相信是巩固年,为的是找出10年以及以后的可复制的、有竞争力的经营模式;未来存在不确定性,但是对于管理层的努力,我们予以积极的关注;最近的破位下跌,相信是部分基金的短视行为所致;

     草书如上,以备后查;

     SEAL, Dated on 24th, March 2010

 

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