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[转载]心对心谈网下申购80亿可转债经验(转帖)

(2019-08-27 14:41:33)
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转载

分类: 可转债


  近期股市火爆,证监会趁机狂批可转债,托正股大涨之福,可转债申购成功后,往往能够赚5%~20%,而一些嗅觉灵敏的人,通过注册公司,网下申购的方式,大量获取原始可转债,然后上市高抛,轻轻松松赚几万~几百万。

  最无耻的就是3月4号的中信银行,普通散户网上申购的,总共才获配8644.7万元,占本次发行总量的0.22%。

  而网下向机构投资者配售却高达103.62亿元,占发行总量的25.91%。

  按当前AAA可转债的行情,网下申购的103亿,可获得至少15亿利润。

  所以很多中户、大户,也开始动脑筋去注册公司,然后参与网下申购。注册资本为1万元的公司使用“机构户”,每家公司可开设6个账户,网下申购可转债额度可达数十亿元。

  例如下面这22家,经查询可知,它们都与秦某某存在关联。经核查,其中21家公司的注册资本均仅为1万元,秦某某为法人,其余1家注册资本为5000万人民币,秦某某为经理职位。每户都申购了80亿元,获配95万元,若按当前行情上涨15%卖出上市后可转债,获利:22*95.5*15% = 315.15万。

[转载]心对心谈网下申购80亿可转债经验(转帖)



不过褥羊毛的人太多了,现在每个网下户交50万保证金只能配几万元。


=======

原帖:https://www.jisilu.cn/question/306512

  写这篇文章有两个原因,原因一是有很多人的关于网下申购的说法是错误的,他们不是参与者,而我是参与者,作为嫩绿的韭菜,因为不熟悉,我把整个流程走下来,花费了2-3个小时才把所有的事情搞定。作为网下申购可转债的小白,当天差不多打出了20来个电话。涉及了3家银行,2家大型券商,只要遇到问题,抄起电话就问,有了第一次的经验,等我第二次参与网下申购就缩短到几分钟搞定。原因二是我经常看雪球和集思录,受益于很多人的无私分享,我觉得有必要回馈。

  事后看,我当时可以动用四个机构账户,也就是最大可以信用申购320亿(4*80),但是考虑了下,我放弃了这个选择。事后看到有的人动用22个公司账户申购,券商动用数百个账户申购,我的想法是中国的聪明人很多,感想是市场越来越有效的,中信转债申购过后,目前看到有四家券商宣传推广他们可以提供全套一条龙服务了,也看到几十个帖子在讨论网下申购。但凡是有点好的机会,无数资金蜂拥而至,会迅速将超额收益填平。比如中鼎顶格申购中签金额已经下降到只有5万。

  对于网下申购,先说结论,我个人觉得如果没有几百万的闲置资金,没有先前经历过可转债牛熊(17年9月新规以来,可转债打新已经走过了完整一轮的牛熊周期),如果没有多轮次网上申购的经验,还是慎重考虑网下可转债打新。

  风险1:损失掉50万保证金。规定时间缴款不成功,申购无效;规定时间后续资金没有缴款,保证金不退。风险就是中签过大或者有的公告中签率公布晚导致在规定时间难以筹资(有的转债会在T日出中签结果,常规是T+1日出中签结果),比如中鼎的转债,7日是网下申购日,8日是网上申购日,11日才能出中签公告,12日5点补交资金,如果储备现金不足,很容易发生来不及筹借资金,造成违约被没收保证金。

  风险2:如果等强赎会占用大量现金,就算是不等强赎,一旦市场急转直下,也有破发的可能。18年打新债,最差的情况手里有一大堆破发的转债,比方说蓝盾转债,跌到了84元,当时网上申购缴款都缴了十多万,一旦行情急转直下,就会有大量的转债,网上不缴款算你违约,网下申购50万保证金可就没了。

  风险3:网下申购形成踩踏,前人吃肉,后人买单。被迫割肉卖出,回顾看,不好的投资很多情况下是由于被迫卖出。知道前景很好,但是你就是只能选择倒在黎明前。这里要引用芒格的话:把问题彻底想明白,问题就解决了一半。你已经说了,这是个矛盾:好机会,刚开始进场的时候,潜力十足;好机会,做过了头,危机四伏。你脑子里清醒地绷着这根弦,什么机会,是什么类型的,自己去分。这个问题,你已经解决一半了,你不需要我帮你。你自己已经知道该怎么做了。既要看到潜力,又要看到危机。**

  我的线下申购操作是围绕着减少风险展开的。为此,半点差错都不能有,意外发生的时候,有候补计划能迅速跟上。

参与过程如下:

  看到雪球一杯温酒和集思录cllwisco在讨论平银转债网下申购可转债,只有机构账户有资格网下,3月1日很快下了决定,参与中信转债的网下申购,最高信用申购是80亿。

  为什么3月1日临时决定呢?由于我在多家券商开了十多个户,事先问了我所在账户的几家券商的营业部,她们给的回复是需要注册满2年之类的,还要有5年交易时间的资格,注册资金1000万以上的,后来我打电话问承销商中信,中信说的特别官话,说你自己认为自己没有违法符合法律规定的就可以申购,给券商询问,我的客户经理是我是他们营业部第一个来参与网下申购可转债的,他们没有先前没有做网下新债申购的,也不熟悉,我请他们配合帮助我核验材料是否有问题。

  此外我还询问我的私募经理大卫,大卫说中天网下已经有5000多个机构户申报了,不用担心中几千万交不起款,预计会中100万。之所以跟大卫沟通,是我先前最担心的情况是中几千万的中信可转债,一旦不能在规定时间缴款,一下子凑不出那么多钱,就要损失50万保证金。我看到有券商愿意提供融资服务,但是我的思维方式更愿意使用自有资金。

  决定申购后,再跟券商沟通索要相关证明材料,而且当时公司账户不足50万,所以问会计用什么名义汇款,跟银行反复确定什么时候到账。因为申购日五点之前必须要汇款50万保证金,不然申购是无效的。

  我们的是用的招行的系统,招行客户经理跟我说可以使用免费的移动支票,但是不能确认能够当天到账,为了稳妥起见,我们选择了常规收费支付。先是用的手机端的移动支付,但是支付失败,说不能包含证券字样,所以我们只能选择用企业网银,企业网银支付的时候,大额支付系统号(12位),有个预期时间写的是3月1日8点,我支付的时候已经2点多,于是我就填写了3点,但后来招行对公跟我说那表示系统系统在3点执行汇款,如果我想立即执行汇款,就默认成预期时间8点。

网上转债流程:

  基本流程公告里说的很清楚,我这里说公告里没有涉及的东西。

  进入网下预约系统填写资料,需要证券账户户名、证券账户号码、证券账户号码对应的身份证号、申购金额、申购保证金、银行账户、银行账户名称、开户行全程、大额支付系统号(12位)、加盖公章的法人营业执照复印件、经办人身份证复印件(有的网下申购不需要)、证券账户卡复印件(跟机构户券商索要)等等~

  填写完毕盖章扫描PDF上传递交,要在T日5点前递交,excel上传到承销商邮箱备份。

关键问题(资金必须五点之前到账):
1)上交所证券账户卡复印件这是必填,因为是网上开户,所以要联系券商开证明文件,股东号很重要,因为转账要求备注股东号,深市还需要额外提供券商席位号。

2)如果企业账户资金不够,就需要筹资,如果有理财,那么就必须要弄清理财的规则,比如浦发的活期理财只能在早9点到晚5点才能赎回,其它时间最高额度只有5万,如果要调用银证转账,除了平安等券商可以24小时银证转账外,其它券商通常是8点半到下午4点,资金的时间需要算的特别精确。

3)因为必须要在5点之前到账,所以汇款的时候给银行沟通确认能不能实时到账,为了确保能够实时汇到,当时有考虑分成小额汇款,但是中信说不允许,必须单笔汇出。企业开户行只能看到转出成功,不能确认对方是否收款,只有收款卡有资格查询资金到账的情况,我当时打给中信,承销商中信说确认到账不归他们管,收款行中信银行给的电话一直占线,我从2点打到4点半,一直是打不过去,都是在通话中。最后,我想了个办法,网上查收款行的电话,按照给的三个电话一个个试过去,绕了圈传话给相应的对公人员,最终确认了保证金在五点前到账了。

4)网下预约系统不稳定,上传文件的时候怎么也不成功,各种实验,试了很多次,才把要求的所有文件上传成功。

总结,除了资金外,最关键的问题就是时间卡的比较死,必须要在5点之前汇到,而且不能分笔汇出。我的实验结果是大额支付系统基本都能实时到账。

花絮:

  因为要在欧洲待一个月,所以申购完成后我要求经办人写个流程,以便于下次能够迅速处理。走之前问了移动,移动说我可以在欧洲免费收到短信和电话,这样确保了我能顺利完成规定时间缴款。我还带了浦发的Ukey,以便能实时大额转账,因为我是苹果手机和电脑,网上支付自己做不了,只能用移动支付,Ukey不兼容最新的苹果手机,为此我还跑了苹果店买转换器,期间手机差点被盗,如果手机被盗,我当时就不能顺利缴款了,那就会损失50万保证金,真的是比较惊险。

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