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当然，更流行的说法是，券商发布这两份看空研究报告，是被授意的。中国历来流行阴谋论，而我们在处理棘手问题时，确实经常采用一些比较隐晦的方法。

股民们有理由揣测：股市在这个时间点这个位置的下跌，代表了管理层的意志，因为近期确实涨得太快太疯狂了！有2015年股灾的前车之鉴，易会满不会走肖钢的老路。但“敬畏市场”的表态才没几天，又不能自己直接干预。借券商之手做间接调控，是一个相对可行的办法……刀锋认为，大家的这种揣测符合逻辑，并非完全没有道理，但官方渠道做了否认。

周五的证监会新闻发布会，发言人回应“如何看待近日市场行情”时表示，不对股市涨跌作出评论；今天方星海副主席在两会上被记者追问“看空报告”时，回答同样是易会满的风格：“我们不评论这种事”。

证监会主管的中证报今天发表文章称，出具“卖出”评级的研究报告，向客户提示风险，是分析师正常执业工作应有的内容，不必过分解读。而上证报文章认为，高估个股股价在市场规律的作用下向基本面回归，这很正常，看空报告根本不需要什么特殊背景，我本有心向明月，奈何明月照沟渠。

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若抛开阴谋论揣测，就单纯判定这是券商分析师的个人行为，是为了吸引眼球的哗众取宠，是为了研究机构的部门利益，那么，会对市场产生什么影响呢？刀锋罗列几种可能性：

1、看空报告杀伤力巨大，被周五的市场充分验证；游资们不敢再像之前那样肆无忌惮的拉涨停板了，因为股票被炒高后，虽然不用再担心停牌和窗口指导，但今后需要顾及分析师们随时祭出的看空报告。不确定性因素增加，类似东方通信的妖股盛宴，可能成为明日黄花。

2、当前，市场的活力已经被激活了，但韧性明显还不够。见证了看空报告的有效性，管理层今后有望加速推进市场做空机制，比如股指期货进一步松绑、比如完善融券制度、增加个股期权等。让市场多空力量充分博弈，而不是只能一味的做多，增加大幅波动的风险。

3、春节后的这一波疯牛行情，主要是游资主导的，垃圾股满天飞，券商服务的公募机构普遍踏空。经此一役（发布看空报告），主流机构们有望夺回市场话语权，价值投资理念回归，低估值绩优白马股重新站上风口。

4、由于券商研究员们，只能覆盖到市场中的小部分股票（做不到对任何股票都能发报告）；仍坚持短线妖股风格的游资，未来将远离分析师们的研究对象，挑选更垃圾（比如ST）更小盘的股票来炒作。或者只拉抬四五个涨停就走，不再搞七八个板的空中接力。

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对于周五的大跌，刀锋认为不用太紧张，只是上升途中的小插曲而已，涨了这么多天，总是要有调整的。再说，很多空仓的朋友不就在等下跌吗？

市场有三颗定心丸：首先是决策层对资本市场的态度，已经空前一致，就是要制造一轮慢牛，让股市成为中国金融的枢纽，成为经济的发动机和科技公司的孵化器，成为全体国民配置财富和分享经济发展成果的重要载体；其次，春节后的这波疯牛狂奔，投资者的热情已经被激发起来了，新股民不断进场，牛市观念开始深入人心；第三，楼市持续低迷，房产税也越来越近，居民财富资产配置的风车，将正式从房地产转向股市。

短线而言，有一万多亿成交量摆在那里，一次下跌有什么可担心的呢？历史经验表明，牛市多暴跌，熊市多暴涨，新增资金既然已经进来，短期就不会轻易离场。大跌后市场迎接风格切换，主流资金有望从高位大金融和老妖股，流向低位的科技股和绩优白马，指数也将展开新一轮上涨行情！