受外围下跌影响，今天市场低开，但是全天保持震荡上行的走势，个股的表现活跃。截至收盘，上证指数涨0.64%；深证成指涨0.85%。板块普涨，稀土永磁、有色、黄金等板块涨幅居前。

近期持续降雨不仅对南方地区是一场及时雨，对股市也是这样，因为旱情的缓解也将减缓市场对通胀的担忧情绪。我们一直认为“解铃”还需“系铃人”。导致收紧银根的最根本的原因是通胀的高企。通胀的回落无疑将会使得政策失去收紧的必要性。另外，资金面不断向好也将有利股市。进入6 月后，市场资金面再次宽松。而7、8月准备金率上调的概率将大幅下降。一旦上调存款准备金率的节奏从目前一月一调发生变法，那么政策博弈将会明显向多头倾斜。而目前仅仅15倍的A 股市盈率，估值优势明显，封杀下跌空间。

端午节央行并没有采取加息也在预示着政策或正在微调。而政策一旦放松，市场的估值就存在均值回归。因此上周市场的反弹不仅仅只是一个技术性反弹，而是反转的一个开始。当然反转并不是一蹴而就的，还需要一个过程，短期之内市场或许还将经受月内加息、提高存款准备金率以及海外市场的考验，但是目前做空的风险已远远大于做多的风险。因此后期的利空造成的下跌将是最好的建仓良机，建议投资者逢低买入，珍惜手中的筹码。

策略上，参考仓位70%（维持）。中线来看，我们坚信机会就在眼前，目前买入股票，有两成以上的平均收益率，现在看好程度，可以等同于去年7月初。板块上，可选择银行、煤炭等低估值板块或者被错杀的超跌中小盘个股。