离开港股市场有将近两年时间了，这次回来就是因为港股尤其是一些中小盘股的暴跌，让我有一种遍地是黄金的感觉。卖掉了部分百分之十几浮亏的A股，调动资金杀回了香港市场。因为便宜，所以我要买，而且要借券商的钱来买。

关于选股思路，我基本上是选择买入两大类股票，1，超跌股。2 高息股。当然又是超跌股又是高息股就更好了。

A 对于超跌股来说一般跌幅在70%以上，这样买入这类股票会给我有上涨3倍的预期空间。具体我会看很多指标

1，公司的分红和配股情况，希望有不错的分红，很少配股。我可不想买入那些老千股。

2，不管当季公司业绩是增长还是减少的，但是未来一定要让我有对公司业绩增长的预期。当然这就要读近期财报，以及相关一些行业资料做出的宏观性判断了。

3，估值水平，结合未来可能的增长，pe，pb水平是如何的，我买入的股票一般pe不太会超过6，pb不太会超过1.5.

4，现金情况，公司必须有良好的现金，较低的负债结构。

5，公司的股权激励情况和先前配股情况，股权激励价格要求高于当前价，先前几年的配股价要求高于现价。这样我才会有捡皮夹的感觉：）

也许最近是个超跌股都大幅反弹了，但是我不认为有些大幅度反弹的超跌股有我选的股票那么优质，那些亏损股，垃圾股，继续走下坡公司的超跌反弹是没有持续性的，只是技术性的。但是我买的超跌股反弹后我还是认为他们够便宜，股价远没体现出价值。前期的反弹是体现不出我选股的优势来的，后续的持续上涨才是我选择的目的，因为我的目标是3倍股，而不是反弹50%的超跌股。就是说上涨3倍他们的估值才是合理的。虽然我的选股有技术因素，但是更多的是考虑基本面的价值。

B 高息股，高息股我是这么定义的，一般年分红在8%以上，由于高分红的存在，股价基本上下跌空间已经很小了。这类公司我也买入了一部分，但不是我买入的重点，我买入高息股两个条件

1，当季分红收益有8%

2，未来业绩预期能保持增长。

一般这类公司下跌幅度也就30%-50%。

买入这类公司的优势就是风险小，有高分红的保障，投资回报就是70%-100%的上涨空间，加上不错的分红。遇到业绩增长超预期的话还能获得更高的回报。

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说完选股思路，我具体说说我的股票，这里重点说下惠理集团和海通国际。

为什么把这两个股票放在一起说的，这是有原因的。在市场反弹了这么多的情况下，我继续买入惠理，新买入海通，就是这个原因。当然从估值角度，从分红角度，目前的惠理和海通还是偏低估的。

惠理是基金管理公司，所执掌的基金过去的投资回报率非常优秀，他们一般投资于中小盘股，投资风格比较对我胃口。对于这样的公司有不错的分红，股东资金也能获得不错的投资回报，所管理的基金有基本管理费，有业绩提成费，而其基金规模也一直呈上升趋势。惠理的优势我就不具体来阐述了，相信很多博客做的研究都比我专业很多。这是一个适合长线持有的优质股。

海通国际，券商股，海通证券在香港的公司，海通证券占有海通国际70%股份。海通在香港的券商业务都是有海通国际经营的。比较了申银万国，第一上海等几只香港本地券商股以后我选择了海通国际，因为估值便宜，分红高，业绩稳定。即使如此大涨后，海通国际pb也不过是1. 分红能达到接近8%

选择惠理这只香港的基金和海通国际这个券商。我是有长远打算和深层次意义的。我相信，人民币对港币自由流通只是时间问题，也就是说想07年曾经疯狂过的港股直通车迟早会再次发生的。也许是两年也许是五年。但是从目前的趋势来看，我有感觉这已经不会太久了。如果有一天这发生了。最受益的是什么，显然是港股小盘股基金，券商和交易所。港交所太贵，我不考虑。那港股小盘股基金显然是惠理，要知道香港小盘股的估值一般都是几倍pe，而大陆呢，小盘股很难看到30以下pe的。如果大陆人开始自由投资港股了，被疯吵的必然是小盘股，而本身持有大量小盘股的惠理必然是最最容易吵高的。  剩下的就是券商股了，海通在国内有很多营业部，将来在内陆开展港股业务也想当容易，因为营业部多，而这些业务最重的受益者无非就是海通国际。我可以预计，如果人民币自由兑换港币或者港股直通车开通之日，惠理和海通国际的股价也许已经可以站在20块之上了。这也就是我在如此大幅度反弹后依然加仓惠理和海通，而选择减持雨润和华耐控股的区别之所在。目前底舱已建，当惠理和海通下跌时候我会选择再次加重仓位。当然这需要远见，需要耐心和时间。如果花5年时间能换来5倍涨幅，我愿意守候。