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0738 利信达年报印象

(2011-05-26 19:23:47)
标签:

738

利信达

年报

股票

印象

分类: 港股

    利信达也是我拿的时间比较长的一支股票了,今天出了业绩,基本上符合我的预期。从年报中可以看出,管理层的发展思路清楚,开店速度较快,但反映在财报上,除了销售费用增长比较快以外(在合理范围),其它费用并没有太高的增长,而作为定价较高的产品,其毛利率在通胀下不降反升。净利润在非经常收益减少的情况下仍然较去年有所上升。ROE上升到了16.22%,连续两年上升,虽然没有达到诱人的20%以上,但考虑到目前处于公司扩张的中期,各项费用较高,也是可以接受的。公司的CNE新产品也转亏为盈,新的品牌也在培育当中,可以说无论是短中长,公司都在一个稳健发展的趋势当中。考虑到店铺的扩张由09/10财年的568家,到计划的2012年8月的1000家,再加上同店增长,公司明后年仍然有希望保持30%以上的年增速。这份年报,虽然业绩上没有超越预期,但增长的质量是比较高的,目前的价格还是比较合理的,持有仍然有希望获得丰富的回报。

0738 <wbr>利信达年报印象

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