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沧海桑田话投资 ——备忘录

(2017-03-20 22:19:40)
近日我将接受一家媒体的采访,20多年来的一些感触怕在采访中遗漏,特意写了这个备忘录。

(1)在过去的20多年中,有几件事令我感到非常自豪和兴奋


是1996年我国第一篇介绍巴菲特的文章《华伦·布费》改变了我的命运。20年后我应邀为上海证券报,纪念这篇文章发表20周年专刊,撰写了纪念性文章“在股市方向比勤奋重要100倍”。

是1996年传入我国的第一本介绍巴菲特的经典著作《胜券在握》令我系统性学习了巴菲特思想,20年后我应邀为这本书的第三版《巴菲特之道》撰写了序言《远离喧嚣》。这两件事让我感到太荣幸了。

(2)感悟幸福生活的真谛
2002年的一天,在我独处的书房里,我突然感到特别激动,我给所有的朋友发了一条短信,短信内容是这样写的:“今天上午我一边抄写巴菲特智慧名言,一边听一首20年前听过的歌曲,我感谢歌唱家、作曲家、我感谢巴菲特、感谢一切对我有益的人,我度过了一个美好的上午,我的意思是说:生活当中有这样多美好的事情,如果不去享受的话,真是太可惜了,他们没有一样东西需要很多的钱。”这就是当时短信的内容。屋里就有几盆花,两个喇叭,几本书,一个安静的环境。就能给人带来这样巨大的享受,这一刻我明白了幸福并不来自于奢华的物质享受,而是来自于做自己喜欢做的事情的过程中。
我发现研究巴菲特思想,研究房产投资已经变成了我的一种兴趣爱好,就是这种兴趣爱好,使我在不知不觉中养成了远离股市很少看行情的习惯。

(3)心目中一定要有一位英雄,巴菲特说:“如果你正确选择了你心目中的英雄,你就是幸运的,没有什么能比得上正确选择心目中的英雄了。”我的亲身经历说明了巴菲特这个观点是非常正确的。我的转变过程需要一股强大的持续的力量的推动。这个强大的力量全部来自于我心目中的英雄巴菲特。

(4)强迫自己远离股市:有时因为看行情,内心就会变得狂躁起来,当我躲进三里屯的书房里,静静地看有关巴菲特的书时,我狂躁的心就会平静下来。巴菲特许多名言带给我一次一次的震撼,比如巴菲特说:“你是在与许多蠢人打交道,这就像一个巨大的赌场,每个人都在狂吞豪饮,如果你一直喝百事可乐,你可能会中奖”。巴菲特把美国股市比喻为一个巨大的赌场,把人们频繁买卖股票比喻为狂吞豪饮,把长期持有优秀企业的股票比喻为一直喝百事可乐。这样的智慧描述带给我巨大的震撼和感悟。

我多次告诫自己,摆在自己面前有三条路,一条路,就是没事就看行情由着性子来,把赚到手的钱都赔回去。第二条路,就是离开股票市场。第三条路,就是按照巴菲特思想去做,使财富逐渐地慢慢增长。显然,第一条路无法接受。第二条路做不到。最后,只剩下一条路,克服心魔远离股市,按照巴菲特说的去做。让财富慢慢增长。我把这个思考规程叫做决定命运的重要抉择。

其实我们离股市越远,我们就越会觉得无数股民的做法非常的荒唐,就像当年我做的那样,平时省吃俭用,却把自己辛苦积攒的大量血汗钱,压在一个涨跌的猜测上,这是一个多么愚蠢,荒唐、对自己不负责任的游戏啊!

(5)价值投资需要过三关:任何一位股民要想成为一名成功的价值投资者,都必须过三关:知识关、态度关、方法关。


 第一知识关,我认为这道关几乎每个人都能过,投资根本就不需要什么专业知识,就像巴菲特所说:“投资领域是唯一业余选手能够战胜专业选手的领域。”在很大程度上投资是一个无师自通的领域,投资相关的知识主要源自于常识,比如:一家企业越赚钱,它的股票就越值钱,每天的股价变动与企业价值基本无关,但长期看企业的价值才是决定股价的关键性因素。什么样的企业会赚到越来越多的钱呢?根据生活经验、根据观察、根据常识,每个投资者都可以找出几家这样的股票。所以我们说知识关几乎每个人都能过。

 

    第二态度关,巴菲特说:如果你不想持有一家股票十年,你就不要考虑持有它十分钟。过这道关看上去挺容易,其实很难,我们投资者有多少人买股票的时候,想过要持有10年呢?

第三方法关:远离股市不看实时行情。只有做到这一点才能避免股市波动带给我们情绪的强烈冲击。我的亲身感受是长期看实时行情,必然会发生非理性行为。控制情绪心平气和的投资根本就不可能。
我们知道巴菲特在1954年至1956年,曾在他老师格雷厄姆·纽曼基金工作过两年,基金在华尔街,在回顾这段经历时巴菲特说:当我返回纽约去工作时,哪里有太多的刺激会使我终日心神不宁,只要你有常规量的肾上腺素,你就会对这些刺产生不适,这样过一段时间可能导致疯狂的行为,想到这一点是很自然的”。


我们经常会探讨什么样性格的人适合投资,什么样性格的人不适合投资。我想大家会公认巴菲特的性格一定是适合投资的。但巴菲特的感受却表明近距离接触股市,令巴菲特终日心神不宁。这充分说明了远离股市的重要性,对任何人都是一样的。


巴菲特在1956年,老师退休基金解散后,返回家乡奥马哈从此远离股市不看实时行情,一生的传奇故事从此拉开序幕。巴菲特远离股市的做法是最值得我们学习,也是大多数人难以做到的。这正是向巴菲特学习最难过的一关。

我获得了2014年全国股市民间高手大赛的优胜奖。在获奖感言中我提到在这一年中,我只是用上市公司派发的现金红利补仓了一些北京银行的股票,之外没有其它任何交易,有专家提问你怎么做到不为股市涨跌所动,在一年中持股不动的呢?我回答说:“因为我不看行情,如果我经常看行情,我也拿不住。


(6)价值投资的隐形门槛

(10)价值投资的隐形门槛:多年来我一直认为闯过这三道关,就能成为一名成功的投资者了,最期我有了新的认知和感悟,我发现践行巴菲特倡导的价值投资还有一个隐形门槛,这个隐形门槛就是要求人的品质要好,只有人品好正直的人才能搞好价值投资。人品不好不正直的人很难长久在价值投资的道路上一直走下去。
这让我联想到八仙桌有四条腿才能平稳,价值投资就类似于一个八仙桌。三道关就像八仙桌的三条腿,加上人品这条腿,刚好死tiaotui。4条腿的桌子才可能稳定,否则··
(6)一生的投资指南:我并不试图越过七尺高的栅栏,我到处寻找的是我能跨过去的一尺高的栅栏。
(7)不要高估自己的赚钱能力:尽管在过去的20多年里我无论是投资股票还是投资房产都取得了非常高的收益率,但我一直认为这和运气有关,并非完全是我能力造成的。我非常欣赏巴菲特的一段名言,巴菲特说:“格雷厄姆所倡导的并非卓越投资,他也不是一时的风云人物,他所倡导的是合理投资,我认为只要不是过于急于求成,合理投资能使你非常富有,而且更妙的是不会使你贫穷。”巴菲特这段话一直在我的脑海里一遍一遍的过。过了无数遍。我经常想巴菲特把投资说的这样清楚了,不去理解和应用真是太可惜了。
(8)我经常使用的思考模式:当我遇到问题时,我经常会想巴菲特遇到这样的问题会怎样做。我孩子遇到这样的问题,我希望他怎样做。这样思考问题我会变得理性。

本文还在撰写编辑中


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