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从黄金神话终结看楼市前景

(2013-04-23 22:19:20)
标签:

黄金不败神话

终结

国内楼市远景

不乐观

财经

分类: 财富管理

黄金,本是装饰用贵金属和交易货币载体;房子,本应只是满足人们居住需求的耐用消费品。但是,过去十年里,它们分别成为了国际和国内公认的最佳投资(投机)品。众人追捧之下,表面上是只涨不跌的神话,实际上都成了终要破灭的大泡沫。现在,黄金泡沫正在破灭。至于国内房市泡沫,只是时间问题而已!

 

为什么国际黄金和国内房产价格都能远远偏离其价值?正是因为它们都同时偏离了其本身应有的属性而成了不折不扣投资(投机)品。

 

投资品的一个明显的特征就是著名的价格“钟摆”现象,也就是说,价格是围绕着其应有价值作钟摆运动的。一段时间内价格会远在其价值之上,而一段时间后又会在其价值之下。黄金和房产一旦成为了投资品,就不能不受到“钟摆原理”的制约,长期而言,价格是既不可能只涨不跌,也不可能只跌不涨的。价格走势就像钟摆一样,物极就必反了。


黄金过去几十年的周期性走势就是物极必反的印证,记得到了20118月间,黄金价格经过近十年的上涨从200多美元/盎司涨到1900美元/盎司,涨幅近十倍,人们对黄金信心百倍:商场出现排队买金的奇景; 公司里平时根本不关心投资的小妹们都在大谈如何参与投资黄金。俨然大家都成黄金投资专家。这与2007年间投资A股的全民动员异曲同工。笔者当时就判断:黄金泡沫往往离爆破不远了。

 

结果,当时的1900美元/盎司的金价,就成了这几年的最高点。近期,黄金价格更是已大踏步向下,持续了多年的黄金泡沫终告破灭了 

黄金只涨不跌的神话已结束,楼市的还很远吗?国际上不同房地产市场过去表现出的周期性走势也印证着泡沫必破的钟摆性走势。


似乎大家并不认同国内地产泡沫最终将会破灭的预期。人们普遍认为,我们国家是特例,房价是有泡沫,但泡沫不会破灭!

 

但是,我想提醒一下:八十年代的日本人,九十年代的香港人,还又本世纪初的美国人都曾经信心满满地称:我们这里是只涨不跌的例外。结果,都被历史证明了不是例外。而且这些市场地产泡沫的破裂都无一例外地引发大的经济萧条。

 

现在,轮到国内的人们在说是我们是例外。但历史终将证明不会是例外。 

其实,国内房价的走势与黄金相似,十年的炒房欢歌过后,我国这样一个发展中国家的一线城市的房价水平已成功实现“超英赶美”,并在大步迈向全球第一。从户均拥有住房的数量、到人均居住面积、再到购房者的负担能力、还是要到简单的租金回报计算、又或是到最朴素的“黑灯率”数据都无可争议地分析出国内房价的巨大泡沫。


除一线城市外,我们的二三线城市也在一个个的宏大的造城计划推动下建起了大片大片的晚上黑灯的水泥森林。我担心,如果任由泡沫继续膨胀,下一次的全球性危机,可能源于国内,而作为危机根源的泡沫,很可能就是我们高不胜寒的房地产市场。


泡沫一定会破。但在哪一个时点破,无人能预测。正确的做法是远离泡沫,而非预测泡沫破裂之时。

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