最容易理解的方法：卖空股票

当预期股票下跌时，中国国内的投资者通常是离场出局，这虽然能保护资产不会继续缩水，却也谈不上从股票下跌中赚钱，只是不再损失而已。在美国市场，个人投资者可以方便地卖空股票，即借入股票在高点抛出，然后在股票跌到低点时补回(称为Cover)，这样就能在股票下跌时赚取差价。例如，当你认为通用汽车将要下跌时，虽然手里没有该股，但可以从券商处借入（实际上是券商将其他人的股票借给你），在$10拋掉1000股，拿到$10,000现金，然后等股票跌至$8，用$8,000再买回1000股还掉，这样在股价下跌中就赚了$2,000的利润。

直接卖空股票是非常容易理解的操作方法，但存在着一个严重的风险：空头逼仓(称为Short Squeeze)。空头逼仓来源于这样一个常识，即价格上涨可以是无限的。卖空股票时，券商会要求投资者的账号上有足够的保证金，一般为卖空股票市值的10%。这笔保证金要求是投资者自己的钱，抛空借入股票而得到的现金还不算自己的钱。这样当卖空者判断失误，股票价格没有下跌却不断上涨时，就需要不断追加保证金了。但是常识告诉我们，价格是可以无限上涨的。所以当卖空者看到股票上涨时常常会急于补回，这种突然的大量买盘会推动股价进一步上升，上升的股价会加剧卖空者的问题，最终可能会导致账号上的钱不足以支付保证金而爆仓。在激烈的多空搏杀中，多头常常会利用卖空者的这个弱点，突然发动进攻，引发卖空者相继被迫平仓。

早年的华尔街大亨们倒在Short Squeeze的不在少数。发生在2008年10月保时捷收购德国大众的事件是活生生的现代版Short Squeeze。初期保时捷宣布将收购大众汽车43%的股票，大众股票出现上涨。当保时捷达到初期收购目标后，对冲基金经理们相信大众公司股票将随保时捷停止增持而下跌，所以进行了大量的卖空操作。不料，保时捷突然宣布将收购目标提高到75%。卖空者急忙买回股份，令大众汽车股价一天之内上涨超过4倍，一举成为全世界市值最高的公司。卖空者损失惨重，最终，保时捷网开一面，同意放出5%的股票给卖空者平仓。