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三大因素决定调整空间

(2019-01-14 11:45:55)
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官方微信gzwl66818808

分类: 万隆午评

    尽管周末传来多方面利好的消息,今天上午市场却没有上涨,但调整更多的是因为连续反弹多日,股指技术上有调整的需求。三大因素预示着市场的调整空间有限。


    周末的消息颇多,其中最重磅的是证监会副主席方星海的发言,媒体报道较多的是取消公司上市首日的涨跌幅限制,2019年将引入超过6000亿外资,以及进一步放宽股指期货的交易限制。我们认为其中两句话值得市场仔细揣摩,“将以资本市场的开放,撬动各国对话关系积极性”,“无论是宏观和微观两个层面来看,我们都需要迫切地发展资本市场。”这体现了监管层将推动资本成为中外关系新的压舱石,对发展壮大资本市场已经到了心急如焚的地步。


    事实上,监管层的发言只是支撑市场的众多因素之一,三大因素决定了股指的调整空间有限。


    首先,财政部长刘昆在央视节目《出实招办实事求实效》中表示将进一步落实减税降负政策。虽然市场已经无数次听到类似声音,但这次不一样的是首次提到了减少一般性支出5%。我们前期提到,经济不起,政策不止,预期会有更多的实质性政策出台。其次,20196000亿外资流入A股市场是极大概率事件,市场低估了外资增持A股带来的上升动力。最后,货币宽松将持续压低无风险利率,令股票市场的吸引力大增。


    需要注意的是,目前市场整体的热点较为分散,前期热炒的5G、特高压等题材股已经积累了巨大的风险。在市场寻找新的热点过程中,形成合力的概率不高,资金会寻找确定性较大的板块。


    我们一直强调,当前的宏观环境的政策基调是逆周期调节,确定性较强的行业无疑是基建相关行业。得益于供给侧改革以及今年地产开工持续旺盛,海螺水泥发布公告预期利润翻倍,今天拒绝跟随大盘调整,表现出了较强的抗跌性。地方债和专项债提前落实,会使明年的基建开工超过市场预期,天气回暖之时便是需求旺季,预期建材类行业有望持续向好。


    我们广州万隆跟踪到有两个细分的建材类产品在明年将供不应求,产品有望大幅涨价,具体个股请添加广州万隆官方微信gzwl66818808免费咨询。

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