做一个有远见的长期投资者
官建益

我在去年7月就写下《股市未来在于高市盈率股》的文章，受到了多数人的质疑。时至今日，仍然有大量的人看不懂创业板的上涨，把创业板称为神创板，把创业板的市盈率说成市胆率，把买入创业板称为赌博和投机。真的是这样吗？

首先，我要声明，我不是鼓励大家去买创业板股票，我也不否定不少人买入创业板股票就是为了短线投机。我要说的是一些逻辑性的东西。弄清了这些逻辑性的东西，我们才能搞清楚，现在的股市的主流是什么？我们应该如何投资？从更广的层面讲如何生活？

当我们进入股票市场的时候，我们有一个共同的名字，叫股民；我们的行为叫炒股。其实，这是对我们的不尊重，或者说，这只是部分人的名字和行为，其中有一部分人并不是在炒股，他们是投资者。

如果我告诉你，在投资创业板的很大一部分粉丝中，投资者占了相当比例的时候，你一定会说，笑话，100倍的平均市盈率是投资者，那就是十足的赌徒，疯狂的赌徒。这样的看法不仅来自于普通百姓，甚至来自权威的媒体和管理层。

让我们用历史来说话吧。1996年12月，有一只叫东大阿派的股票被我们的权威报纸公开批评，50倍的市盈率太高了，意味着投资者要用50年的时间才能拿回成本。但是，时间是最好的老师，20年过去了，这家公司的复权价较当时上涨了50倍左右，请问是我们短视还是别的什么？

你可能要说这是极为个别的例子，那我可以给你举出一大堆这样的例子，云南白药、贵州茅台、苏宁电器、美的电器、格力电器甚至民生银行、平安银行、新希望、中兴通讯，他们在当初上市时或者上市初期的市盈率都很高，为什么这些股票后来都有数十倍甚至百倍的涨幅？

因此，看问题一定要看本质而不是表面。什么叫本质？就是这家公司能不能越做越好，也就是我们所说的成长性。那么什么样的公司能够获得很好的成长性呢？

笔者归纳为以下几点：一是公司的行业要好，不管你怎么说，演电影的总归比唱戏的要好，新兴产业总比钢铁煤炭要强很多；二是公司在行业中的地位问题，也就是是否具有强大的护城河或者技术创新能力；三是公司的管理层如何，这包括了进取心、自身素质和良好的人品；四是公司是否实行的积极稳健的财务政策，不借钱是保守落后的，但是狂赌某项投资更加可怕；五是公司是否具有强大的主业而不是今天干这个，明天干那个。

好了，现在的股票市场，其实是可以划分为四个大的流派：一是绝对价值投资，比如投资银行类股票，分红都比存银行划算；二是投资未来派，这个派别以投资创业板和主板中类似创业板中的优质公司为主；三是赌重组，比如st\ 低价垃圾股等为主；四是胡乱跟随。

在四个派别中，投资未来派占的比例并不大，就是在这些投资占比中，很多人也是墙头草，真正的投资未来派很少，但就是很少的这部分人，却赚到了最多的钱。为什么呢？因为他们坚信的逻辑是新兴产业中的佼佼者赢在长远，比如乐视网、比如东方财富网、比如网宿科技，这些公司出现过很多次K线严重破位的情况，但是如果你看重的是公司的未来，那你就会坚定持有并获得超额收益。

当然，创业板中并非都是成长性好的公司，有的公司未来可能退市，只是创业板企业大多比较年轻，具有更强烈的进取心，他们本来就是在市场竞争中获得发展并取得了上市资格，因此他们比主板中的国有企业或者老的乡镇企业，更具有学习精神，因此，从普遍性讲，他们是早上八九点钟的太阳，成长的空间更大、机会更多，市场给予更多的关注和更高的市盈率是正常的。

回过头说，买银行股有错吗，也没错，确实比存银行强，而且股价稳定性更好，但是年化收益率估计也就在5%左右；买ST或者垃圾股好吗，有时也会有意外惊喜，因为你买的多，买的杂，这个赔了那个赚了，算总账也不怎么样，而且是否你总有一种收破烂的感觉；随波逐流派就更不用说了，命运总被别人牵着走，没有一点成就感。

说了这么多，无非是想说明一个问题，我们不要作践自己，应该正大光明的做一个投资者，做一个推动社会进步、支持新兴产业发展、挑选真正好的企业长期投资的投资者，我们不要当一个股民，这是社会对我们的偏见之称；我们要投资的是未来，而不是现在。这样的投资从10年20年看，多数是成功的。

说得更具体一点，我的建议是4成投成长，成长是主流，但别孤注一掷，最好科技环保文化旅游各一只，因为成长过程中也有波峰波谷；2成投银行，特别是四大行，这些都是国家基石，涨副虽不大，但是安全性一流，不涨不要紧，一年5%分红足矣，别管什么除权，除到零不自动涨上来吗？还有4成可打新，一两月中一签，可以愉悦身心，奖励自己，还可在股市大幅度连续暴跌之后拣点类新股。

有了这样的心态，我送中老年投资者一个投资之道，早打太极晚游泳，关心国家建设关心公司成长，少看K线少操作，乐观投资稳健投资，收获长远收获人生是正道。