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美豆面积追踪分析之一美国大豆播种面积再临,还记得去年的坑么?

(2018-02-23 19:21:45)
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分类: 热点聚焦

2018年美国农业部10年展望论坛在2月22-23日开始,展望数据预计将在2月23日至2月26日公布。市场机构对今年美豆种植面积的平均预期达到了9060万英亩,超过了2017年最终种植面积的9014.2万英亩。


还记得2017年美豆播种面积带来的影响么?


回顾2017年,2月美国农业部展望过后,南美天气的炒作与美豆种植面积预期叠加,豆粕走势区间震荡。随着市场对美国种植面积调查的愈加明朗,对美豆种植面积增加的确定配合南美天气的好转,豆粕一路下行,跌幅约200点,最大跌幅超过8%。

如此的行情需要三方面配合,首先是美豆种植面积超预期的增加得到证实,二是南美天气的好转,三是国内豆粕需求阶段性的低点。三者兼备则大行情,得其一只能是区间震荡行情,得其二需衡量变化幅度的大小。


从2018年的情况来看,首先美豆种植面积预期继续增加,2017年全年美国大豆玉米比值都远超2.5,对于农户而言种植大豆更加具有吸引力。此次种植面积的机构预估中,除去最高和最低预估之后,最低预估面积也有9000万英亩,最高达到9150万英亩。知名投资咨询机构FCStone和Informa的预期分别为9152万英亩和9119万英亩,都超过去年水平。另外,如果2018年面积展望实现,这将是首次美国大豆种植面积至少与玉米种植面积相等,甚至超过玉米种植面积,市场会对此有相当的重视。美国农业部展望数据公布后,市场对美豆种植面积的关注预计只增不减。


 

从南美天气来看,阿根廷连续两周缺乏降雨引来市场极度担忧,加上阿根廷谷物交易所不断声称大豆损失惨重的“煽风点火”行为,豆粕价格一路走高。然而从天气预报可以看到,截止2月27日前,阿根廷主产区依然没有降雨。但是自2月28日起当周,阿根廷将迎来多场降雨,虽然远期的天气预报准确度将有所降低,但是依然可以大概率确定2月28日之后将有足够的降雨补充阿根廷土壤墒情,降低市场对阿根廷天气的担忧。可以确定在未来两周内南美干旱的影响将缩减。这将成为豆粕价格回落的因素之一。

国内豆粕的阶段性求则需要持续的观察。在年关刚过的日子里,国内豆粕需求还需要一个逐步复苏的过程。预计在下周(2月26日之后)豆粕需求的数据将逐步回归正常,具备参考价值。


小结

在豆粕大涨的背景下,我们仍然需要敏锐的发现行情背后的风险。此次上涨是由阿根廷天气带动,而在一周之后此因素将有明显缓解。同时在美国大豆种植面积的预测期内,美豆面积的预期与预期实现幅度仍然是打压价格的主要因素,时间跨度要持续到3月31日美国农业部种植意向报告公布,如果种植面积超预期增加,豆粕价格势必遭到打压,反之则增长。豆粕市场是否会重复去年种植面积带来的下跌行情,仍然需要观测,2月28日之后阿根廷的降雨大概率是豆粕高位回落的因素。

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