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华润的强盗行为-再次私有化郑燃

(2011-10-20 08:54:36)
标签:

杂谈

分类: 个股

一年前,华润燃气曾报价14.73元私有化郑燃,当时3928的每股净资产7.9元,因为大家觉得估值太低,结果私有化失败。

 

一年后的今天,在港股喋喋不休的情况下,3928也跟随大盘一路杀跌,从去年底的17块跌到了现在的10.1元,但郑燃的业绩一直在增长,目前每股净资产达到了10.9元,PB低于1,PE跌到了3.8倍,ROE达到24%,股价明显的低估。

 

3928股价低迷时,大股东华润一点都不含糊,果然再次提出私有化,在净资产增长3元的前提下,仍然报价14.73港元,只是加多一个换1.5股1193华润燃气的选择权,1193的PB3倍多,PE16倍,估值相差了三四倍,很明显华润在趁火打劫。

 

华燃做为一个央企,手段一直很卑鄙下作,以前曾经搞过华润水泥、华润微电子等股,都是趁着市道差就私有化低估的好公司,市道好时又重新包装上市圈钱,种种行为完全可以用老千来形容。

 

以今天的大市,虽然私有化给的对价很低,但溢价近50%对很多处于囚徒困境的小股东来说,见好就收可能是唯一的选择,所以我觉得这次私有化还真不好说,关键还得看机构的态度,看能不能把价格提上去一点,另外,1193的诱导作用也是一个因素。

 

我曾在年初时买过3928,出报表后换股了,我不是不知道郑燃好,明显低估,而是没耐心等,当时没想过今年大盘会这么跌,个股会这么惨。后来3928跌到10元,我是很想买回来,但手中的票都很惨,没的换,所以只能光看着。想来想去,投资最重要的还是确定性。

 

今天如果3928报价在13元左右,我觉得手中有钱的朋友可以出手,套利空间还是不错的,可以持有到投票前再决定是否抛出。如果高于14元,就没多少味道了。

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