反而外圍的樂觀情緒隨着各地推出各種解除封城和救市的措施而出現一個比較大的上升態勢, 從亞太到歐洲都呈現顯著的反彈. 到了週二, 全球投資者都寄望美股在休市回來後高開, 再進一步推動買家的情緒, 其中尤以日本和韓國的漲幅最為凌厲, 周一二兩天加起來的漲幅更遠超香港; 港股雖然週二略為上升, 但以各個盤路來看, 則仍是底子較虛, 看來大小散戶都在等消息呢!

另外, 西方媒體都吹奏着全球城市活動和經濟在全速回暖, 各類商品和能源的需求都或會有報復性的回升. 如此, 就刺激了石油近日的大幅爬升, 原油價格跟上個月比較已經是天堂與地獄的分別了.然而, 到了這個水位, 我就開始改變之前吸納的策略, 從低吸轉為適度地有序減持能源類資產比重; 主因我不太看好全球實體經濟的復甦步伐, 大家看看那些小打小鬥的鄰國式 “旅遊泡泡”就知道支持全球經濟的力度是如何有限了, 那就更不用說大幅度的什麼刺激需求了, 最多或最現實的情況就只是把過去數月來積存的庫存消耗掉就不錯了.

其實, 各主要經濟大國的失業率都很高,且仍未見頂, 同時西方老大美國仍在搞美國優先, 先割別國的利益以肥自己, 全無大局眼光, 致使西方各國各種經濟措施也只能各自為政, 各懷鬼胎, 成效就會竹籃打水了! 故此, 我仍會預期中期來說看到股市會出現第二隻腳的型態, 若未來十天全球股市上升, 我將進一步減倉可也.

我近日的操作有半力都放在債券, 黃金和人民幣之上, 且可以做較長線及重點布局; 尤其值得向大家推薦的是新興市場債券已到十分吸引的價位了. 在展望未來一段時間美元不會大漲(即新興國家貶值的風險較低)的情況下, 我覺得美國前段做的收割行動已到尾聲了, 再進的空間已經較有限. 若大家接受商品價格會再度上漲, 或認為美元通漲會到來時, 則應是時候有序買進了.