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暴跌时光

(2018-08-24 14:09:12)
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价值

富捷

分类: 『随杂文』

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦,2007年,股价151650美元,2009年,股价70050美元,跌幅53%。

查理·芒格的合伙公司,1973年,跌31.9%,1974年,跌31.5%。累计跌幅,超53%。

瑞克·格林,大多不识此人,查理·芒格的朋友,其合伙公司,1973年,跌42.1%,1974年,跌34.4%。累计跌幅,超63%。

斯坦·博尔米特,曾与巴菲特同住一个奥马哈公寓,你也估计不识。他的合伙公司,1973年,跌28%,1974年,跌12%。累计跌幅,超37%。

他们水平差么?

2018年初,伯克希尔·哈撒韦的股价达到326350元。后头起来上涨了365.88%。1957年到今,长期年化19%。

1962年到1975年,查理·芒格的合伙成绩,累计收益,1156.7%,长期年化,19.8%。

1965年到1983年,瑞克·格林的合伙成绩,累计收益,22200.0%,长期年化,32.9%。

1965年到1982年,斯坦·博尔米特合伙成绩,累计收益,4277.2%,长期年化,23.00%。

暴跌,就是如此。每一个想做一辈子的价投者,都当明白,暴跌,要是躲过,年化就不是19%,23%,32%,而是40%,50%,60%了。上头,好些人没躲过1973年到1974年的下跌,只是风格所致。

价投的赛程漫长,过程中,你可随意截取任意一个阶段,找出无数个跑输大盘的结果,也可随意截取任意一个阶段,找出无数个跑赢大盘的结果,但是,累计总收益才是唯一的真相。

此时,看下账户,我的本年收益,-22.7%。组合业绩,披露中报的已有13家。平均营收增22%,平均净利增31%,平均资产负债率36%,平均动态市盈率16倍。这样的局面,你说,我该怎么做?
2018年8月24日

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