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富捷账户（2018年1季度）
(2018-06-01 10:20:49)
标签：
股票价值投资 |
分类： 『查账户』 |
久违
老样子，披露收益曲线，组合持股，财务数据。
收益曲线，展示完整收益轨迹。组合持股，剖析资产分配结构，财务数据，揭示业绩是否兑现。
数是根，图是花，根藏于土，花供人赏。三者照以图表示之。
收益
2009年1月1日~2018年4月26日，账户累计收益，350.39%，同期，沪深300涨幅，65.13%。账户10年年化，17.5%，同期，沪深300年化，7.81%。
十年，波涛汹涌，荡气回肠。陈奕迅一首《十年》，唱尽青春全部，我操作十年，操得天翻地覆。不过，《十年》，懵懂到明白，水流花落，时过境迁。十年，虽也波澜壮阔，沧海桑田，但仍是开篇。
十年，一划而过，还有四十年要走，前路照旧漫漫。未来，再会碰上何等精彩，何等悲欢，拭目以待。
自然，我希望，年化终过20%，超巴菲特。不过，不强求。不强求，非懈怠。走完半世纪，收益过万倍，乃一生所求，只是，要达到，有实力，还得有运。有实力，运不佳，只有认命。没实力？未曾想过，我不会妄自菲薄，自轻自贱。
此图，十年首发。从来觉无益，没必要公开，现在想想，还是有价值。
深柱，账户收益，浅柱，沪深300涨幅。可知，10年，8年跑赢市场，7年收益为正。
组合
本期，持股数历史最多。低于2%的股，52只，占去10%的仓位，大于2%仓位的股，14只，占比66%，所剩现金，24%。
组合，似分散，似集中。说分散，总数达66只，说集中，14只股占到大半仓位。
不过，我的原版定义，非集中，非分散。不管某个时期，似集中，似分散，某个角度，似集中，似分散，皆为表象。
价投，我只关心价值。几只股有价值，买几只。有一只，买一只，有十只，买十只，有百只，买百只。至于，介入后，外头变作何等模样，我不在乎，如以此定义为集中，分散，皆为望形生义。
财务
业绩，照旧稳定。14家超2%仓位的公司，一致性净利预期，2018年，增28.2%，2019年，增22.5%，2020年，增18.9%。实际ROE年化，16%，净利，增17%，营收，增15%，负债率，54.9%，毛利率，27.6%，动态PE，19.7倍。这还是一只有战斗力的球队。
不过，本表，为出季报后，未调仓之情形，乃眼光兑现表，非未来展望表。为保持竞争力，本周，已根据此表做了微操，增减了部分球员，中报会再作披露。
犯错
人无完人，人非神。本期最大错，是FMV模型求得全市仅剩二三成企业有价值，仍介入了个别确定性不高，貌似期望值高的股，拉高了总仓位，如赢合科技。除外，一些高增股亦给予了过高仓位，未在意戴维斯双杀，如三聚环保，天神娱乐。
犯错，知错，反脆弱。基于此情形，现已进一步优化FCP模型。同样错，再不二犯。
阅读
本期书目，主要为文学，历史，哲学，心理，编程。
一读《最好的告别》，《老人与海》，《极简欧洲史》，二读《爱的艺术》，不晓得几读《沉思录》，《智慧书》。随翻《木心文学回忆录》，《鲁迅全集》，《毛泽东文集》，《唐诗三百首》，《中国小说史略》，《资治通鉴全译本》，《穷查理宝典》，《重构：改善代码的设计》，《稀缺》，《原则》。
《最好的告别》，最有感。人当优雅地死，尊严地死。倘你得了绝症，最当思考的，不是如何才能尽可能活得久，是如何才能尽量减轻痛苦。
由此，亦想到一鸡汤。倘今日为你人生最后一日，你会如何度过？此话，意在驱人奋进，明白时间宝贵，看清自己最在乎什么。实质上，此鸡汤，并不合逻辑，今日真为人生最后一日，你唯一要思考的，是如何最妥当地迎接死亡。
《老人与海》，亦有感。书简，只露冰山一角。曾读过故事梗概，未读全书，现在，粗读完，有共鸣。看人，绝不可以成败论英雄，当有能力欣赏拼搏过程。
《重构》，编程方法论，极好。大道，非术。代码，当简洁，有条理，精益求精，虽用时见不着，但须方便日后维护，迭代。编程是科学，是哲学，是艺术。
客户
终于有人离开，但并无亏损。管钱八年，离开率，不足一成。仅一人浮亏，早早离开。其余人，皆获益情况下，出于别些缘故，离开。亦有人，离开后，归来。
总体上，客户稳定。就是行情跌宕，照不闻不问。此乃选人之功。选人原则，亘古不变，天下最苛刻。只接受，有品，有能力，有追求，好读书，能彼此欣赏之人的资本。我之风格，永远重质不重量，不靠外延，靠内生。
展望
学识，并非左右成就的关键，身体，家庭，才是。健康，方可打持久战，和睦，事半功倍。望身体，家庭，一如既往好。
不过，人生易老天难老，花有重开日，人无再少年。我不会再把全部精力投入股市。投资，我追求，写作，编程，音乐，我亦爱。我爱投资，也爱做学问，搞创作。
除掉追求，亦还得生活。巴菲特投资成功，生活不成功。我不允许自己过跷跷板人生，我贪婪，我希望工作顾及，家庭顾及，十全十美。
2018年5月31日
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