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看透大道至简

(2016-08-18 17:13:10)
  文/富捷
  
  至简,不是他妈啥都不用学,啥书都不用看,投资理念太简单,无非管好心态便赚。至简,从来是为学日益,为道日损,损之又损,以至无为。
  
  三天两头看各社群网站捧出的明星谈投资,卵用,都是不懂装懂,自己还在赔,装屄说些高大上词汇的忽悠,全无意义。
  
  做投资,根本难乎其难,其艰难程度,全球所有行业之冠。你晓得巴菲特是大师,索罗斯是大师,西蒙斯是大师,还有谁?福布斯榜单上几人靠投资上榜?孙正义,当年做过一日世界首富,互联网泡沫破灭后,资产缩水九成,至今亦才回到三成,要没阿里巴巴,更惨。做投资,倘那么容易,大批行业早灭绝了,人人都辞职炒股了,整个世界经济秩序早出问题了。
  
  作为过来人,干了十年投资,在中国特色市场活下来,照保持年复利两成以上收益,累计收益跑赢百分之九十九点九的阳光私募,雪球搞的俩模拟组合也跑赢百分之九十八的组合,我要明确告诉你,所谓大道至简,前提必须阅尽天下经典,学遍所有,然后,你才懂得做减法。不读书,好走捷径,日日上网刷碎片文章,无生还可能。有读书习惯,读一百本经典,对资本市场才会有点感觉。要全然理解投资,还得老天帮忙,经历各色跌宕行情。而从理解到实践,更艰难,作为个人投资者,还得一人包揽机构团队的所有工作。你须懂得怎么查信息,搜集信息,整理信息,分析信息,懂得如何获取大数据,还须精通编程,开发量化模型,财务模型,估值模型,仓位模型,编写大批高效分析工具,以一敌万,超越团队,否则,就同机构一样,拉长十年,纵使美国华尔街,八成基金跑输大盘。
  
  国内,所有三天两头发微博,写文章谈投资的人,都是水货,多是靠着不干净的钱起来搞私募,或压根屌丝,没钱,整日装屄满足虚荣,或想开几个收费群,骗钱。世间哪有那么多真货?尤其独立投资人,更少,历史上有确切信息的,也就师承格雷厄姆的三两位,其它全虚。真投资人,无暇写文。我已很久没写文,多年来,一直很少谈政策,谈经济,谈行业,谈趋势,谈猪风,我不晓得谈这些有何意义。过去,我也关心所有信息,但很快,弃了,近八年,我赚的每一分钱,都与这些信息无干,我也不看任何人的文章,只自顾自阅读经典书籍,只关心企业本身。现在,我的博更多内容是分享好片好书好音乐,为啥?生活如此。何为至简?这是至简。
  
  朋友问,到底应当怎么给企业估值?估值太难了。坦白讲,恰相反,估值太简单。无知时期,我只用市盈率估值,其后,精研,逐步增加估值法,最多时,竟用到十余种估值法,后来,又回归只用市盈率。我意识到,世间有如此多估值法,只因企业品种太多,靠一种估值法压根没法估全所有,于是,搞出十余种。实际上,这不过是贪婪,想得暴利,妄图搞明白所有企业,才设计出各色估值法。回归后,我弃了百分之九十九的企业,妖股,概念股,庄股,重组股,周期股,次新股,太多股,全无视。只要有朋友问我某某企业怎样,我的回答通常是,不懂,一百人问我,才能有幸给一位朋友解答。那百分之一的企业有啥特质?无非财务优异,业务简单,只需市盈率估值。何为至简?这是至简。
  
  有人喜欢分散,有人喜欢集中,太麻烦,我不分散,也不集中,压根跳出集中分散。目前,我所有账户皆持股二十只以上,不少朋友觉太分散,大可减少,收益会更高。实际上,这不过是表象,我所求,只是不断寻找下一只有价值的企业,恰好,当前寻得二十余只。所做一切,无非热爱,无非为抵御黑天鹅。做投资最大喜悦,不是看账户收益上去,而是花功夫,找到下一家有价值的企业。赚钱,是板上钉钉的事,不会有任何情绪波动,发现下一家,才兴奋。找到一家有价值的企业,持有一家,找到一百家有价值企业,持有一百家。前者,不是集中,后者,亦非分散,我的标准,无非能找得几家配几家。当然,任何个股,我的仓位不会超过一成半。何为至简?这是至简。
  
  很多人好用一些错误词汇,长线,短线,我这,亦不存在。高频量化,不是短线,价值投资,也非长线。更适合的词汇,前者是,低买高卖,大赚小赔,后者是,贱买贵卖,无为而治。我的持股,有拿几周扔的,也有拿十年还留着的,我从不买入前便决定持多久,涨太快,一个月涨数倍,严重高估,一个月便卖,涨十年,始终不高估,那就一路拿十年,管它几时卖,几块卖,我只看估值。至今,我账户里已诸多股负成本,买入,卖出,买入,卖出,不过三两趟,负了。何为至简?这是至简。
  
  至简,是坐天观井。太多人以为投资简单,却老早被污浊社会洗脑,以邪套路指导操作。至简,没有捷径可走,本文也是碎片,还有更多简未展示。读过本文,你去花功夫阅读经典,恰好行情也配合你成长,三年,五年,十年,二十年下来,你会简。读过本文,只琢磨研究本文所讲几点简,那无用,不过效颦。
  
  功夫在市外。太多灵感,太多想法,源自你对知识的饥渴,对生活的热爱,而非利益本身的欲望。欲过大,只会迷失心智,误入歧途,就如超风偷得半部《九阴真经》。投资需有童心,良心,还得沥血叩心,三者缺一,只会灼心,揪心,触目惊心。
  
   简,不过是从简到繁再到简,但多半人会把彼简视作此简。你能翻遍群山,蹚过四海,走到简么?
  
                                                                                                           2016年8月11日
  
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