宁波联合（600051）今天再创12年以来新高，上涨空间已经打开。但股价上涨，取决于以下几个重大因素：

 1、采矿证的过户。

 土耳其的合作方，如果不能顺利将采矿证过户到双方的合资公司，将对股价构成重大利空。目前，无法查到土耳其有关国外企业合资的法律规定；对于全球稀缺的锑矿资源，如果该国政府阻止外国公司控股甚至参股，那么对于宁波联合的股价飞流直下。

 2、普查以后得到的矿产储量数据。

 如果普查的矿产储量，远远大于目前市场预期，甚至还有黄金、钨等伴生矿，宁波联合的股价将出现多个“一”字涨停。如果普查结果仅仅是一个储量很少的锑矿，宁波联合的股价将应声回落。

 不出意外的话，采矿证过户的公告应该在矿产储量的公告之前。

 3、控股股东的意图。

 从上市公司信息披露前后互相矛盾可以看出，控股股东在资产注入完成前，不希望股价翻番大涨：

 （1）“拟设的合资公司已完成所有工商、法律和财税等登记事项，主要工作人员也已到位，地质普查工作正式启动”（详见该公司“2011年年报”）。

    （2）而2011.3.31的“澄清公告”却说：“设立合资公司的主要目的，是为了取得埃达姆巴巴公司所有的土耳其库克罗恩矿区（面积11.69 平方公里）和乌古鲁卡矿区（面积3.6 平方公里）的两个采矿权证”。    “待上述工作完成后，合资公司将根据项目工作计划，进行矿区的普查工作，根据普查工作的情况，再决定详查工作安排，因此，上述两个矿区地质情况和矿产资源成矿前景、品位等均存在不确定性，也无关于锑矿储量的任何勘探数据”。

    上市公司说法为什么前后矛盾？已经委托华东地质局进行了预查，为什么澄清公告说“也无关于锑矿储量的任何勘探数据”？因为控股股东在资产注入前，不希望股价翻番大涨。否则，意味着控股股东（浙江荣盛控股公司）将自己的资产折价注入上市公司。2011.4.6荣盛控股集团给宁波联合复函：“我公司为履行解决同业竞争的承诺，自收购贵公司29.90%的股份以来，一直积极筹划将盛元房产和已取得的储备土地注入贵公司的相关工作。但是，证监会于2010年10 月15 日在其官方网站发布了《证监会落实国务院房地产调控政策规范房地产并购重组》，明确指出‘为了坚决贯彻执行《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》精神，证监会已暂缓受理房地产开发企业重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。’据了解，目前证监会仍未接受房地产开发企业的重组申请。鉴于外部环境已发生了重大变化，上述资产注入事项因重大的政策性障碍而无法实施，经与有关单位咨询并反复磋商，我公司决定暂缓实施该资产注入计划，待前述政策性障碍消除后重新启动资产注入工作”。

    4、新近机构持股结构：

    由于日信证券的研究报告，华夏基金恍然大悟，从2011.3.29开始大幅进场。目前能够得到的公开数据如下：

    2011.3.29公开交易信息：

     买入营业部名称:                                          累计买入金额(元):
 (1) 国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部                           84925242.00
 (2) 西藏同信证券有限责任公司上海东方路证券营业部                       40580369.13
 (3) 机构专用                                                           29053561.11
 (4) 机构专用                                                           19884967.11
 (5) 机构专用                                                           19286652.07

     卖出营业部名称:                                           累计卖出金额(元):
 (1) 国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部                       22990414.72
 (2) 中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部                       16349920.45
 (3) 南京证券有限责任公司宁波锦寓路证券营业部                           14385641.00
 (4) 东吴证券股份有限公司昆山前进中路证券营业部                          9795679.00
 (5) 申银万国证券股份有限公司重庆中山一路营业部                          6283819.00

    2011.3.31公开交易信息：

    买入营业部名称:                                              累计买入金额(元):
 (1) 五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部                               16361056.00
 (2) 山西证券股份有限公司太原府西街营业部                               14838492.00
 (3) 安信证券股份有限公司上海世纪大道中建大厦证券营业部                 14695612.00
 (4) 光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营业部                           11742892.00
 (5) 海通证券股份有限公司南京广州路营业部                               11575200.00

     卖出营业部名称:                                                累计卖出金额(元):
 (1) 西藏同信证券有限责任公司上海东方路证券营业部                       11280128.94
 (2) 中银国际证券有限责任公司福州五四路证券营业部                        7898619.34
 (3) 机构专用                                                            7726193.72
 (4) 中国银河证券股份有限公司丽水证券营业部                              7452689.45
 (5) 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部                          6778260.00

    2011年1季报公布的10大股东如下（其中五矿发展已经全部减持、进出口集团于2011.4.6减持428万股）： http://s8/middle/6162ee7eta2faeb23d797&690

    目前无法判断在2011.4.1以后公募基金的买入情况，如果机构持股过多、持股家数超过5家，将严重影响该股今后的股价上涨。如果新进场的仅仅是2011年1季报公布的华夏基金和日信证券两个机构，则不会影响该股成为黑马的可能。

    总而言之，只要土耳其锑矿不落空，宁波联合股价翻番只是迟早的事情。至于其它两个利空：（1）证监会立案的调查，总体判断对宁波联合不会构成实质利空；（2）三股东五矿发展目前已经全部减持完毕，二股东进出口集团还持有大约4%，无论何时减持，都已经不足影响股价的中线上涨趋势。

    持有或关注宁波联合的朋友，不要听信小道消息，不要为网上的各种议论所左右，而应该认真阅读上市公司的公告和报表，研究公司的基本面，作出自己的独立判断。为此，季恭将2011.4月上旬的博文，公开于此：“600051宁波联合：可能成为2011年大…”。

    特别说明：季恭博客文章，属于个人操盘心得，不可当作投资建议。

    希望及时得到启动初期黑马的朋友，可以加入“黑马俱乐部”（详见“欢迎加入“黑马俱乐部””）