申银万国证券—温江营业部

市场表现及策略

Ø        基金市场

周三沪深股指一波三折,呈反弹、下跌再反弹的态势。上证指数收盘3031.33点，涨0.33%，成交1179.8亿元；深成指收盘12505.33点，涨0.75%，成交759.3亿元。申万行业指数中家用电器、纺织服装和采掘业涨幅居前，仅黑色金属、金融服务和房地产三行业指数微跌。终盘1215只股票上涨，78只平盘,451只下跌。其中10只涨停。

封闭式基金方面，瑞福进取、同庆B、基金安顺、天元、普惠等在市场震荡中表现较优，而折价价高的封基价格表现相对较弱。随市场调整，投资者悲观情绪更多的向业绩表现较弱，折价较高的基金释放，而净值增长优异，有较强分红能力的封基成为市场下跌时的避风港。对于昨日市场表现，我们认为一方面是短期技术调整需要，另一方面是海外市场大跌的蝴蝶效应，经济基本面上无变化，持续V型反弹，并且近期的广交会信息更是加强了出口复苏的确定性，对于中长期，我们仍抱有较乐观的预期，短期调整应该是较好的买入时点。具体基金品种上，我们认为在4季度分红行情的到来后，封基折价率仍有下降空间，建议投资者继续积极关注业绩优良，有较强分红能力同时兼具较高折价的封基，我们推荐基金汉兴、景福、裕隆等。

开放式基金方面，昨日板块分化较为明显，持有汽车较多的银华领先、鹏华盛世创新、万家公用事业等净值增长良好，而成分股中较多金融的上证50ETF则净值下跌相对较大。展望后市，明天短期内创业板即将正式交易，依照国外数据和国内中小板的历史经验，创业板的开设短期将对中小板造成一定冲击，相关风格基金可能将受到负面影响。中长期因素中来看，从广交会的信息和4季度经济复苏和价格上涨的大背景下，企业盈利恢复趋势加强，市场后期驱动力仍在，虽然超预期概率较小，市场热点可能会较为分散，但选股能力强的基金有望能有优异表现，因此我们继续推荐投资者重点关注在2、3季度净值表现均较优的基金，这类基金在市场热点迅速转换时显示出了较强的选股能力和调仓能力，在未来的4季度，可能将继续其优异的业绩表现。

【基金表现回顾（每周一更新）】

封闭式基金：

表1：基金价格涨跌幅前后五名                            表2：各类型封闭式基金基本情况

表3： 基金净值涨跌幅前后五名                           表4： 基金折价率前后5名

开放式基金：

【基金配置建议】

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魏志羽、张圣贤、朱赟：基金。

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