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拆解“AI第一股”科大讯飞

(2019-03-19 12:40:25)
分类: 市场分析

编者按: 企业从未像今天这样被关注,也从未像今天这样成为社会的中流砥柱。而当下,商业模式从未如此错综复杂,也从未如此孕育生机。

新业务、新经济、新模式令人眼花缭乱,但万变不离其宗。一家优秀的企业,必然是价值充盈的。她不仅要有一定的规模当量和盈利能力,还必须有着积极的价值观,能够改善人的生产生活环境,能够促进社会文明进步,能够扎根过去和现在,指向我们共同憧憬的未来。

记录、探寻、发现,我们的每一次表扬和批评,都为抵达那个最具价值的核心。

为此,搜狐财经联合从事智能化财务分析业务的北京智泽华,以专业的财务分析,对国内大型企业做一次全面的审视,亦将以独特的媒体视角,挖掘企业的核心价值。

搜狐财经将以每周两篇的频率,独家发布企业报告,并以此系列报告建立企业数据库,汇聚成搜狐财经中国价值公司100系列,筛选出有独特价值的企业。

本文为“中国价值公司100”系列报道第三篇。

拆解“AI第一股”科大讯飞

科大讯飞,是券商分析师眼中的行业龙头,一度被资本捧上神坛,市值飞升千亿;也曾陷入市场争议,质疑声音不断。

从2008年上市到2017年的10年间,科大讯飞市值增长了26倍;营业收入年均复合增长率达40%,10年累计增长21倍;净利润年均增长率达23%,10年累计增长了6倍。

但2018年以来,科大讯飞的流言频出:同声翻译造假,借科研名义发展房地产,公司业绩严重依赖政府补助,强制裁员等等,在此期间,科大讯飞的市值一度跌到只剩400多亿。

搜狐财经通过对科大讯飞多个经营数据维度的分析,构建出其总体经营情况的画像。目前,科大讯飞主推的智能硬件销售不佳,经营情况有待好转,但领先同业的软实力仍是其持续发展的最有力支撑。

上市十年市值最高增50倍

AI、智能语音,是科大讯飞近年自我宣传的卖点。科大讯飞在年报中表示,自己是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。

据科大讯飞2018年中报,其前身为安徽中科大讯飞信息科技有限公司,成立于1999年。目前科大讯飞实际控制人为刘庆峰等10名股东与中科大资产经营有限责任公司组成的一致行动人,持股比例位18.62%。

拆解“AI第一股”科大讯飞

2008年5月12日,科大讯飞在深交所正式挂牌交易,发行后注册资本及股本为1.07亿元。在科大讯飞的十大流通股东中,陆股通和中央汇金也在列,截至今年9月末,分别持股3973万股和2644万股,占总股本的比例分别为1.90%和1.26%。

2008年至2017年,科大讯飞的营业总收入从2.58亿元增长至54.45亿元,十年增长了21倍。

比营收增速更快的,是科大讯飞的市值。上市之初科大讯飞市值为32亿元,2017年11月22日,科大讯飞市值达到上市以来的最高峰1565亿元,增幅达到近50倍,截至2019年3月14日,科大讯飞市值749.54亿元,市值增幅也有25倍。

拆解“AI第一股”科大讯飞

(科大讯飞2008年上市以来股价走势)

在2017年之前,科大讯飞的主营业务主要分为支撑软件及产品、教育行业产品和服务、互联网产品和增值运营、大数据产品等,但在2017年之后,主营业务分类有所改变。

科大讯飞2018年半年报显示,公司主营业务主要为软件和信息技术服务业、教育学业,营收分别为31.39亿元、0.57亿元,占营收比重分别为97.80%和1.78%。

拆解“AI第一股”科大讯飞

主营业务又可拆分为7个领域:教育、智慧城市、政法业务、开放平台及消费者业务、汽车智能服务、其他。上述7领域占营收比例分别为22.26%、25%、10.87%、33.85%、3.76%、2.72%和1.11%。

2018年上半年,科大讯飞智慧城市行业应用实现营业收入2.21亿元,同比增长200.69%,主要系互联网+政务业务增长;政法业务实现营业收入3.49亿元,同比增长214.55%,占营收比重10.87%,主要得益于政法领域产品应用的快速增长。

智慧城市、政法业务的客户主要是政府机构,这两部分业务营收占到了科大讯飞总营收的35.87%。

紧随其后的教育行业产品和服务收入包括在智慧教育领域中提供的产品销售、技术开发及服务收入以及科大讯飞在部分地区开办的学校收入。

2018年上半年,科大讯飞的教育产品和服务营收达到6.57亿元,占营收比重20.48%,同比增长16.35%。截止 2018 年中,科大讯飞智慧教育产品已经覆盖全国 15000 余所学校,深度用户超过 1500 万。

科大讯飞官网信息显示,公司教育产品包括教学产品、考试产品、学习产品和儿童智能硬件,前三类均为学校课堂教学使用产品,儿童智能硬件则包括阿尔法小蛋、阿尔法小蛋机器人、儿童手表和智能护眼灯。

在校园中推出的整体应用方案是讯飞教育业务的核心产品,包括畅言智慧课堂、畅言教育评价系统、畅言智慧整体解决方案、启明考试管理平台、启明教学分析系统、智学网、移动学习产品等。

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