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一地鸡毛还是浴火重生?

2014-03-24 15:56:34评论 2014 股票 改革 创业板 蓝筹股

龙赢富泽资产管理(北京)有限公司 投资总监  童第轶

近日参加了关于关于燃料电池方面的研讨会,在此次会前的几个交易日里,受美股普拉格能源获得沃尔玛订单等多因素影响,公司股价上涨50%以上,市场的预期似乎被推到一个高点。据会议资料介绍,燃料电池是极有前景的行业,近三年该行业技术进展迅猛,技术问题已经获得全面突破,成本随着产业化正快速下降,目前成熟的应用于多方面领域。在会上,通过各大机构投资者的积极提问,不难察觉大家都在猜想氢燃料电池被挖掘出来是否也会像当年锂电池被炒作的场景一样,在造富效应下一股蠢蠢欲动的味道弥漫开来。然而,就在讨论还尚未有最终定论之时,市场就遭遇了巨浪袭,会后次日,美股普拉格能源遭遇做空机构香橼出手给予沉重一击,股价暴跌41.51%6.03美元。A股相关概念股也从高点重重地坠地。  

3D打印、手游题材到特斯拉,美股一直在教A股的先知先觉资金炒作什么,伴随着科技、互联网等板块的大热,A股这种跟风势头一直“看上去很美”。然而与海外市场的炒作概念不同,A股的跟风炒作往往简单粗暴。比如,500彩票网的上涨,与其财报显示的市场扩容、业绩向好有关;日本手游上市公司Gungho2013上半年实现净利润约2.8亿美元,同比暴增25倍,这也支撑了日本手游股的飞涨。但A股相关板块的跟风,基本上属于捕风捉影、自娱自乐的短线游戏。美股对A股的带动效应,也越来越容易被游资机构利用,成为其运作股价的理由。

政策导向和科技变革是影响市场走向的两个重要驱动力,一项新技术的兴起从自主研发取得实验室阶段的成功到在市场上成熟运行再到真正普惠大众,其背后需要一个良好的市场循环运转机制来支撑。然而当下,一项科研项目的积极申报也许是为了经费下批,新奇高端的技术导向也许不是市场的真正需求而是晋升的利益驱动,当“科技进步奖”被披上了严重的功利化色彩,新技术的发展无法与市场进行良好的对接融合,进而导致我们的自主知识产权力量衰微,这也许正是造成A股“不正之风”的根源所在吧。

就好似糖葫芦,山楂被竹签穿刺的过程很痛,但却拥有了一生的脊梁。目前市场上“余额宝”的兴起也掀起了一波讨论的浪潮,互联网渠道在市场上的成功应用对众多行业产生颠覆性的影响,可谓是有人欢喜有人忧,但参与到这其中的唇枪舌战心里仍觉得踏实,因为这是我们自己市场进步所推动的变革,是我们实实在在看得见摸得着的变化。

回到证券市场上来,证监会近日正式发布《优先股试点管理办法》,立即就有评论认为,优先股发行不但利好蓝筹股的走势,同时将会改变市场投资风格,让国人彻底改变拥抱垃圾股抛弃蓝筹股的投资习惯。垃圾股的泡沫破裂才刚刚开始,以后的注册制以及一些列的政策变动将会淘汰一大批以前的投机资金,概念股将会受到重创,各种垃圾题材股的泡沫爆破才刚刚开始。被高估的创业板的调整才刚刚开始。当前创业板的泡沫程度已经接近台湾、日本、纳斯达克以及沪指6124点泡沫爆破的前期,这个泡沫是非常巨大的,可能淘汰到掉一大批投机者,其中聚集的巨大风险令人窒息。

评论略显偏激,就个股而言经历数倍升幅之后如果业绩增速不达预期,其泡沫破裂的速度会是惊人的。但就整体创业板市场来说,的确最终只有小部分优秀的股票才能最终脱颖而出,但是泡沫往往只有破灭之后才能确认,在新股发行恢复之后,在注册制逐步酝酿实施之时,创业板市场的高估值状态是持续还是破灭难有定论。而且在宏观经济持续偏软之际,货币政策依旧稳健之时,更难指望蓝筹股大牛市陡然来临。现今情况下,创业板市场最终是一地鸡毛还是调整之后浴火重生?或许先观察一阵再说吧。

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