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央企之间的竞争以及央企与地方国企的竞争日渐激烈， 这让经历过近6年时间的央企整合步入了深水区。
《商业价值》杂志 葛鑫｜文
    2009年10月26日，长沙矿冶研究院与鲁中冶金矿业集团公司并入中国五矿集团公司；中国新兴（集团）总公司并入中国通用技术（集团）控股有限责任公司，经国务院批准实行联合重组。至此，自2004年开启央企（即国资委履行出资人职责的企业）整合大幕以来，央企数量已经由最初（国资委2004年第1号公告始）的191家减少到132家。
    然而，截至11月中旬，这一数字就没有再变动。这意味着，在剩下的13个月里国资委要兑现承诺，就需要至少完成对32家央企的整合。
    2006年8月28日，国资委第一次提出，央企的数量最后要控制在80-100家范围。2008年8月10日，国资委主任李荣融在国资委新闻发布会上强调，“中央企业到2010年将会减少到80-100家，这个目标不变”。整体看来，央企的整合速度正在逐步加快。2007和2008年，从央企名单上“消失”的企业各有9家；今年（截至11月中旬）“消失”的央企已经达到了10家（其中4家是研究院），而从历年的经验看，每年最后一个季度是央企整合的集中阶段。
    在去年8月10日，奥运会刚开幕不久的新闻发布会上，李荣融就十分引人瞩目地强调：“奥运会以后，会有一个转折——由企业自愿组合到转向由国资委主动推进。”分析人士认为，这反映了国资委对之前在“企业自愿组合”方针下的央企整合速度的不满。
    在不久前国资委向财政部和国务院提交的国有资本经营预算中，“中投二号”的注册资金也囊括其中，这意味着搁置两年的国有资产经营公司计划将被重新启动（2009年,绝大多数央企所控股上市公司的“大非”解禁，使其推出的条件趋于成熟），其将在2010年主导央企的加速整合。
    实际上，经历过近6年的整合后，央企整合已经步入深水区。
    央企之间竞争
    这种竞争的激烈程度从9月份的一个整合案例中就可窥见一斑。
    在央企整合的时间表中，国药集团是第一个“吃螃蟹”的央企。在国资委成立不久，国务院便批准中国药材集团并入国药集团。这种快速整合，得益于中国药材集团的业务较为单一，双方的实力对比和业务特长都很明显，于是快速整合便得以实现。反观现在，经过近6年的整合、发展，各大集团的经营业务都趋于多元化，并且实力都近乎“航母级别”。这种情况，使得强强之间新的从属关系调整政策难以快速出台，双方势必都会在组织关系上和集团实力上争夺主导权。
    经过几年的并购发展，资本航母华润集团（2005年并购东阿阿胶，2007年重组华源三九）和立志从利润微薄的外贸主业转型、打造医药航母的中国通用技术集团（旗下有中国医药保健品进出口总公司、复旦张江生物医药公司和武汉健民等），都对国药集团构成了极大的挑战。三者都曾围绕中国生物技术集团公司和上海医药工业研究院（央企中唯一的医药科研院所）展开激烈争抢。而至今上海医药工业研究院这朵“名花”并未选主，也从侧面反映了三者之间的竞争激烈程度。
    9月，受让中国生物技术集团公司后的国药集团势必将成为中国医药产业的航母级平台，输掉此役的中国通用技术集团，将和上海的地方医药国企争夺医药行业前三的地位，而“不进前三就淘汰”的“军令”如同达摩克利斯之剑，逼迫如中国通用技术集团这样徘徊在第三、四名的央企加速度地进行行业并购，以争取最后的主导权（否则其医药产业将被剥离）。而现状似乎对通用技术集团极为不利——10月16日，上实集团、上海医药（集团）有限公司（简称上药集团）和中西药业三方公布，三者进行业务重组，上药集团董事长吕明方对记者特别强调，重组后的“新上药”，以超过250亿元的营业收入位列全国医药企业第二名。
    房地产业是这种央企之间竞争激烈程度的另一个绝佳诠释。国资委从2004年起先后共圈定16家央企为从事房地产业务的“正规军”，其中包括中房集团、保利集团、华润集团。按照国资委当时的意图，希望以房地产为主业的企业能够完成对百家央企房地产业务的整合。但是5年来，除了中房获得华能房产业务划拨外，其他企业的房产资源整合进展得非常缓慢。究其原因，是超过70%的央企都涉及到房地产业务，各家都不愿意放弃这一块利润颇大的产业（作为对比，招商局将下属利润微薄的旅游企业划转港中旅，则轻易实现）。于是，一边是各类央企在房地产市场使出浑身解数，另一边国资委在推进央企联合重组之时却对房地产业现状不置可否。
    央企与地方国企的竞争
    这种“深水区”另一方面的原因在于，央企和地方国企之间的竞争与利益纠葛。
    国元证券投资咨询总监康洪涛认为，从目前央企在各行业排名情况来看，电力、军工、煤炭、钢铁、电子信息等行业并不是央企的传统优势项目，故而在这些行业中的央企很容易掉出三甲，可能成为重组购并的主要目标。而为了避免被重组，这些领域的央企势必会加大扩充自身实力的力度，与地方国企形成更激烈的竞争。
    以钢铁行业举例。2009年初出台的《钢铁产业振兴规划》细则中，明确国家将出台多项政策，鼓励宝钢、鞍本、武钢等三大央企在国内的联合重组中发挥先锋作用，力争到2011年，全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团。事实上，2008年，全国钢铁行业已发生17起重大并购重组，除宝钢重组韶钢和广钢、武钢重组柳钢外，山东钢铁集团和河北钢铁集团等地方超大型钢铁企业纷纷成立，他们都将十一五计划末期的钢产量定在了5000万吨；民营企业中，去年12月，河北省唐山市39家民营钢铁企业也整合重组为两大钢铁集团。
    三大央企如何在群雄逐鹿中胜出，将是这13个月内非常值得关注的产业事件。
    与钢铁行业不同，电力行业央企整体力量较弱，就全国的发电量而言，中央企业只占50％左右。而在央企整合大幕开启的6年时间里面，中国政府忙于应对解决电力不足的难题，而使“整合”这一概念与电力央企基本无缘。此前，曾有“华能、大唐、华电、国电和中电投五大电力集团将被重组成三大集团”的传闻，对此李荣融在2009年8月明确表示，“五大电力集团暂不重组”。
    对此，民生证券研究员李国正对记者表示，煤炭、电力、钢铁央企可能先从央企与非央企之间的整合开始，然后逐步发展到央企之间的整合。
    此外，根据国资委10月10日公布的“中央企业2008年度分行业运行情况”，在9大行业中，航空运输业是唯一一个央企没有实现保值、增值的行业，净亏损282.2亿元。据此可以推断，国资委用国航、东航、南航整合地方航空企业，将势在必行。